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芯片国产替代 为何势在必行?

更新时间:2023-11-24 11:11:45 1026

  围绕国内芯片产业链的牵制与突围似乎有愈演愈烈之势。

  所谓芯片,指的是载有集成电路的半导体元件。它是人工智能、汽车智能化、5G、物联网云计算等新兴科技行业的重要基础,就像这些科技产品的“神经中枢”和“指挥中心”,进行着精密计算并合理调配各项资源。

  芯片的上中下游产业链

芯片国产替代 为何势在必行?

资料来源:公开资料,景顺长城基金整理

  制造芯片,则是目前世界上精度最高最复杂的系统工程之一。藏身于普通智能手机一片指甲盖般大小的区域,手机芯片能够集成百亿颗晶体管,其拥有的算力比当年阿波罗登月计划全部算力都要高。

  正因科技含金量如此之高,如果说半导体产业是21世纪人类科技领域的皇冠,那么其中的芯片产业更被誉为“皇冠上的明珠”。

  但一览国内芯片产业,截至2021年末,芯片各环节特别是中上游的自给率普遍较低,我们使用的高端芯片更多得依赖进口。

  政策方面也迎来大力支持,国家战略定调“科技自立自强”,根据国务院《中国制造2025》规划,我国半导体自给率将由2021年的18%大幅攀升至2025年的70%。

  国产芯片各环节自给率成长空间广阔

芯片国产替代 为何势在必行?

数据来源:IC Insights,景顺长城基金整理,截至2021年末

  芯片50ETF,聚集中上游卡脖子环节

  半导体芯片是一个周期成长性非常强的行业,其周期主要由需求周期和扩产周期决定。

  需求侧方面,由AI引领新一轮科技变革使得AI芯片需求激增,据东吴证券测算,国内AI芯片市场规模在2019-2025年的复合增长率达42.9%。此外,近期华为手机关注度颇高,叠加双11、双旦等购物节临近,消费电子销量回暖也带动上游芯片需求。

  供给侧方面,首先是近年来全球芯片产能受到疫情及地区冲突的压制,目前半导体库存处于行业周期的底部区域;其次“国产替代”逻辑也带来广阔增长空间,据波士顿咨询集团(BCG)预测,在“贸易摩擦升级”的假设下,未来中国企业在全球半导体产业市场上的份额或将由当前3%提升至31%,意味着这一过程中A股相关产业链公司会迎来高速发展。

  中证芯片产业指数则从沪深A股中选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域,以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的50只上市公司股票作为样本股,以反映芯片产业上市公司股票的整体表现。

  具体来看,该指数成份股集中于上游产业的半导体材料、设备,中游的芯片设计、制造、封测,大多数都是演绎“国产替代”逻辑、需要克服卡脖子难题的环节。

  中证芯片产业指数的成份行业分布

芯片国产替代 为何势在必行?

数据来源:Wind,截至2023.10.09,行业分类依据为申万三级

  再看过往表现,中证芯片产业指数自基日(2015年末)以来实现涨幅87.77%,显著跑赢同期的主流宽基指数上证50(-0.88%)、沪深300(-5.12%),也力压万得全A的-7.54%,充分体现出A股尖端科技的时代红利。

  (数据来源:Wind,2015.12.31-2023.10.31,指数涨跌幅不预示基金未来收益,投资需谨慎。中证芯片产业指数2018-2022近五年涨跌幅分别为:-41.75%、140.85%、52.99%、32.15%、-37.41%)

  (文章来源:景顺长城基金)

(原标题:国产替代或达70%!如何一键布局“芯时代”?)

(责任编辑:138)

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