逆市拉升！半导体见底了吗？这些指标给你答案！

　　6月5日半导体板块盘中强势拉升，北方华创盘中一度触及涨停，半导体指数盘中涨超2%。

　　半导体见底了吗？注意这些指标

　　最近市场上频繁出现“半导体周期见底”的话题，兴银成长精选基金经理高鹏表示，半导体行业有明显的周期性，通过历史数据测算，一轮周期平均持续4年左右，其中从周期顶部下行至底部通常大概一到两年，从底部上升至顶部也是大概一到两年时间。自2021年8月见顶后，半导体板块至今已经经历了近两年的下行周期。从当前整个销量数据对比历史数据来看，目前确实是处于整个半导体产业的底部位置。从周期维度往后展望，我们认为半导体目前位于两年上行周期的底部。

　　在研究板块投资机会的过程中，我们还会通过各种指标来进行分析。存货指标是半导体产业的先导性指标，半导体个股的涨跌受存货变化影响较大，目前产业处于主动去库存阶段，经过过往近两年的去库存周期，当前存货指标已经释放出较为积极的信号。此外，费城半导体指数也是研究中非常重要的参考指标，其领先半导体周期一至两个季度。目前费城半导体指数已经领先我国半导体指数开始上涨，预示我国半导体行业或将见底回升，看好半导体板块后续带来的投资机会。

　　另外，对于半导体行业的发展现状及未来预期，中信证券认为，半导体行业方面，经历过一季度ChatGPT及AI概念的催化后，时事热点有望促使行业景气度提前修复，预计环比复苏趋势有望持续，期待下半年消费电子需求恢复及远期AI对算力和存储需求的拉动。

　　排排网财富研究部副总监刘有华也表示，半导体应用较为广泛，经济的持续回暖叠加ChatGPT的快速走红，半导体行业去库存接近尾声，有望进入周期拐点。新能源汽车对半导体的消耗量还有较大的增长空间，未来可能会影响半导体的供需缺口，从而带动半导体相关个股价格的提升。综上所述，估值上仍然具有吸引力的半导体板块下半年有望跑赢大市。

　　新周期起点，基民如何把握？

　　在近期半导体板块行情回暖的背景下，北上资金也不断增持。上周从净买入金额来看，北向资金增持了70个行业，其中半导体居首，净买入金额达29.92亿元，其次是光学光电子行业，净买入12.07亿元。

　　从板块估值来看，数据显示，截止6月4日，当前半导体板块估值处于历史低位，国证芯片指数PE-TTM约为53.84，处于近5年30%分位点。未来半导体行业的高景气以及估值弹性将成为市场焦点，正是逢低布局的时机。

　　如果想要在芯片半导体领域做投资，还是建议大家通过指数投资(ETF)的方式来布局。为什么呢？

　　1)芯片行业涉及到产业链生态较为复杂，细分领域和企业也较多；

　　2)经过十几二十年的沉淀和积累，现在我国半导体行业已经从之前的0-1进入到了1-N的过程。

　　如果行业反转，龙头白马机会更大。

　　至于入场方式，还是推荐定投或者“单笔+定投”。如果短期内有所震荡，还能再捡捡便宜筹码。

　　前期在高位入场投资者也无需过于担心，这一波反弹应该已经回了点血，可以继续分批买入、摊薄成本，如果子弹不足就继续卧倒不动，后面大概率不会比之前更难受了。

　　（文章整理自兴银基金、浙商基金）

(责任编辑：93)

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