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近九成债基今年以来收益为正 股债市场“跷跷板”效应显现

更新时间:2023-06-03 06:40:54 1057

  随着近期权益市场的调整,股债“跷跷板”效应显现,债券市场迎来一轮走强行情。数据显示,中证全债指数5月保持正增长,超六成债券基金最近一周的回报率为正,近九成债券基金今年以来实现正回报,业绩表现相对稳健。与此同时,在基金发行市场趋冷的背景下,仍有多只债券型基金日前宣布提前结束募集。

  展望后市,机构人士认为,债市仍有一定行情空间,但需注重短期调整压力。同时,对A股市场中长期走势也并不悲观。

  债市“暖风吹”持续走强

  近期,A股市场持续调整,而债券市场持续走强,股债“跷跷板”效应有所显现。数据显示,截至5月30日收盘,中证全债指数本月涨幅达0.73%,中证利率债指数(全价)和中证信用债指数(全价)5月均实现正增长。

  受债市影响,债券基金表现亮眼。数据显示,截至5月30日记者发稿,在全市场4006只债券型基金中(含偏债混合型,A/C类合并计算,下同),共有2560只最近一周的回报率为正,占比约为64%。而从今年以来的收益来看,在多数主动权益类基金亏损的同时,债券型基金整体收益较为稳定。共3529只债券基金今年以来的回报率为正,占比约为88%。

  具体来看,回报率排名居前的债券型基金为工银可转债、嘉合磐石、新华双利、西部利得新享以及天弘稳利,今年以来收益率分别为19.36%、19.75%、9.93%、9.77%以及9.22%。其中,工银可转债对于可转债券种的配置比例达94%,嘉合磐石所配置的债券品种则均为国债,而新华双利也重点配置了可转债与国债两种债券。

  债券市场规模仍在不断扩大。中基协的最新数据显示,3月、4月债券基金总份额分别为36909.50亿份、38590.31亿份,环比上升4.55%;基金净值分别为41631.41亿元、43673.28亿元,环比上升4.90%。

  债基走俏提前结募

  值得注意的是,在5月基金发行市场整体趋冷的背景下,仍有多只债券型基金宣布提前结束募集。《经济参考报》记者根据数据统计,截至5月30日,5月以来公告称提前结募的债券型基金已有21只。

  5月30日,兴业嘉辰一年定开、博时稳健增利A两只债券型基金同日宣布提前结募。其中,兴业嘉辰一年定开为一只中长期纯债型基金,原认购截止日为今年7月20日。兴业基金公告称,为保护投资者利益,根据相关约定以及目前本基金的认购情况,决定将该基金的认购截止日提前至5月30日。而博时稳健增利A则为一只混合债券型二级基金,博时基金也公告称将认购截止日由6月27日提前至6月16日。

  除此之外,还有来自红土基金、国投瑞银、南方基金国金基金富国基金等公司旗下的多只债券型基金宣布提前结募,认购截止日提前时间从3天到3个月不等。

  对于债券市场本轮行情,业内人士认为,主要受经济修复下市场预期的变化、理财规模回升、股市与大宗商品市场表现等因素影响,未来仍存行情空间。

  多因素共振利好债市

  华泰证券研报认为,本轮债市小行情主要源于几大因素的共振。第一,经济脉冲式修复后进入反复期,市场对基本面环比弱化和预期小幅下修定价。第二,存款利率下调成为债市“破局点”,从资产比价角度和理财规模角度利好债市需求。此外,股市和大宗商品表现偏弱,从风险偏好角度利好债市。

  国海证券表示,随着中长期信贷向下拐点加速到来,央行对于资金面的呵护力度在边际增长。同时,资金面宽松的市场预期尚未完全演绎。资金面偏宽对套息策略和中短债的利好仍将持续,相关投资机会应予以关注。

  招商证券则分析,目前理财资金仍有可能进一步流入债券市场,需密切关注理财规模的增长。从净增持方向看,理财资金主要净增持短端品种,即短融和存单。综合来看,2年至3年信用品种相对价值较好,永续品种仍有一定利差。此外,应适当减持流动性较低的品种。

  值得注意的是,股债“跷跷板”下,机构对于A股市场的中长期看法并不悲观。中信证券最新观点认为,步入“转折之年”的A股,受投资者预期和心态变化的影响,市场波动较大。随着基本面预期逐步改善,投资者心态将重归平稳,其行为模式也将从短期主题博弈重回长期业绩主导。

(文章来源:经济参考报)

(原标题:近九成债基今年以来收益为正 股债市场“跷跷板”效应显现)

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