突破投资现状 如何“跳脱”思维框架？

　　在开始之前，想先问大家两个问题，你觉得“能力圈”和“舒适圈”是一回事儿吗？

　　网络上很多人说的“走出舒适圈”，其实和巴菲特、芒格说的“坚守能力圈”“在能力圈内竞争”可能不大一样。但两种说法看起来都很有道理，那么，我们是应该坚持在“圈内”投资，还是跳出“圈外”进行尝试呢？

　　别急着回答，因为今天的节目中，我们会专门来解答这两个问题。

　　01“能力圈”和“舒适圈”

　　首先要区分下，“能力圈”和“舒适圈”并不是一回事儿。

　　“能力圈”更多是从事实出发，你擅长的领域，就是你的“能力圈”。通常来说，“能力圈”是经过过往事实验证的。

　　而“舒适圈”更多是从心理上出发，在舒适区里待着，会让你感到舒适、放松，不会感到太大压力。

　　也就是说，“能力圈”是客观存在的，而“舒适圈”更多是一种主观感受，前者是你擅长的，后者是你喜欢的。

　　于是问题就来了，你喜欢的事情并不一定就是你擅长的，反过来也成立。比如说，一位米其林三星大厨最擅长的是做牛排，但他做牛排时常常会感到压力很大，担心别人的评价不好；同时，他最喜欢的是做甜点，因为做甜点让他感到放松，不会去思考业内竞争压力。那么，牛排就是他的“能力圈”，而甜点则是他的“舒适圈”。

　　02 “跳出框架思维” ，走出舒适圈

　　了解了“能力圈”和“舒适圈”的区别，你会发现，“走出舒适圈”与“坚守能力圈”并不矛盾。

　　“舒适圈”理论认为，舒适区内有安全感但缺乏挑战，只有走出去才能进步。

　　对于投资来说更是这样，不妨看看这两个理由。

　　第一，市场是不断变化的，十年前的投资逻辑、投资框架，在十年后可能就不那么有效果。就拿A股市场来说，今年开始进入全面注册制的市场，就与过去30多年的核准制是完全不同的市场生态，上市规则、交易规则、退市规则都发生了巨大改变。如果还按照之前的那一套来投资，很可能就会“血本无归”。

　　第二，经济不断发展，行业的景气度也是不断发生变化的。还是以A股为例，几乎每一个十年都有不同的时代主题，20世纪初是以煤炭、汽车、电力、银行与钢铁这“五朵金花”为主题，到后来的房地产、互联网，近几年的半导体芯片、新能源，经济支柱产业发生变迁，市场主题也在变迁。新的市场、新的行业往往意味着新的机会，这也是推动每一个投资者不断去探索、学习的力量。

　　所以说，投资者应该“跳脱”自我设定的思维框架，走出“舒适圈”，不断提升自己的学习能力。

　　03 “择擅而从”，坚持在能力圈内投资

　　同时，无论是职场还是投资，找到自己所擅长的领域都特别重要。

　　《彼得林奇的成功投资》中有这么一句话，“投资你熟悉的领域”。市场永远不缺机会，对于自己不熟悉的领域，宁可错过，也不要成为过错。

　　在2021年伯克希尔——哈撒韦公司的股东大会上，巴菲特曾被问到这样一个问题：是否会对1997年投资烟草公司感到后悔？巴菲特称，任何情况都有可能，1997年的情况和现在不同，他坚持“在自身能力圈内投资”的原则。

　　投资你所不了解的行业，可能会获得偶然的成功，但同样也可能面临本金的大幅亏损，这是投机而不是投资。而对于价值投资所提倡的“复利”效应来说，保持少犯错、争取年年正收益，比去冒险获得高收益要重要得多。

　　更重要的是，在“能力圈”内投资并不等于固步自封，因为在不断学习的过程中，你的“能力圈”也会不断扩大。举个例子，在几年前巴菲特就以“不碰科技股”闻名，即使美股科技股之前就出现过几轮牛市，他依然不动如山。但在最近几年，巴菲特把“投资视线”更多转向了科技股，截至2022年第三季度，巴菲特旗下的公司伯克希尔哈撒韦的前十大重仓股中，就有苹果、动视暴雪、台积电三只科技股，仓位占比之和接近45%，而十年前的前三大重仓股分别是可口可乐、道富银行和IBM。（参考来源：天天基金网，2022.11.25；此处不作个股推荐）

　　或许我们可以这么理解：多年前巴菲特不碰科技股并不是因为不看好，而是因为他不了解，出于“坚持在能力圈内投资”的原则，他暂时放弃了科技股。但不投资不代表不关注，几年时间里，他不断去学习和了解科技领域，当他把科技股也变为自身“能力圈”的一部分，就可以出手去投资了。

　　跳出“舒适圈”使我们不断成长，坚守“舒适圈”可以避免不必要的风险。当你跳脱“舒适圈”去不断学习，日积月累中，你的“能力圈”也会不断扩大。

　　(文章来源：华夏基金)

(责任编辑：93)

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