多方利好 创新药的配置机会来了？
更新时间：2023-04-12 15:59:55 1042
近几天，随着之前热门的TMT板块进入了震荡行情，大家开始纷纷寻找其他的投资机会。
创新药以强势的反弹进入了大家的视野——过去5个交易日，创新药指数涨幅6.42%。
(数据来源：wind，日期截至20230411，指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎)
看着创新药板块这几天涨得这么好，不少小伙伴既心动又犹豫，毕竟医药板块过去两年的行情让很多人都有点怕了。
不过，做投资，更重要的是往前看，未来的投资机会才是最重要的。
而且，从均值回归的角度看，如果一个行业前期跌得太多了，而这个行业未来仍有不错的发展前景，那么这个行业的反弹空间是值得期待的。
OK，现在让我们直接进入正题，分析创新药未来的投资价值。
消息面
在消息面上，最近有两个重磅会议——美国癌症研究协会(AACR)年会和美国临床肿瘤学会(ASCO)年会均将于近期举办，而大批国内创新药企业都会披露最新临床数据，有望催化创新药行情向上。
而且，从参会情况看，国内创新药企的整体能力也在提升。
以4月14日的AACR会议为例，广发证券统计发现，从入选大会摘要的数量看，国内药企的参与度不断提升：一方面，展示摘要的国内药企数量已接近100家，较2020年(20+家)、2021年(40+家)大幅增加；另一方面，单个药企展示的摘要数量也在增加。
能够入选AACR年会，尤其是入选摘要或口头报告，是对相关药企早期研发能力及临床数据的高度肯定。
中信建投认为，创新药行业逐步进入新政策周期及技术驱动周期，且未来一个季度AACR大会、糖尿病及内分泌大会、ASCO大会密集召开，数据催化丰富，可关注创新药板块的投资机会。
政策面
2022年以来，关于创新药的扶持政策相继出台，覆盖专利、临床试验方案、审批等关键因素。
如，《“十四五”医药工业发展规划》提出，医药工业将继续加大创新投入并快速转型为创新驱动型产业；《“十四五”生物经济发展规划》强调了加快推进创新技术领域建设的重要性。
2023年3月31日，CDE(国家食品药品监督管理局药品审评中心)发布了《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范(试行)》，提出儿童专用创新药、用于治疗罕见病的创新药以及纳入突破性治疗药物程序的创新药享受上市许可申请加速审评，有利于加速创新药进入市场，回笼创新药研发投入。
创新药利好政策持续推进，为创新药企业的快速发展提供了有力的保障。
流动性方面
从美联储的加息节奏来看，美联储本轮加息周期或已接近尾声。
3月22日，美联储宣布加息25个基点，推动联邦基金目标利率区间升至 4.75-5.0%，而美联储官员对 2023 年底的联邦基金利率中值预测保持在5.1%不变，意味着未来还有最后 25 个基点的加息，今年或只剩下一次加息。
而且，从对外声明来看，美联储对于适当的加息节奏的表述有所转变。不仅在声明中删去“持续提高目标区间将是适当的”表述，替换为“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，而且表态银行业风波会导致银行自发“紧信用”，这可以替代一部分加息的工作，从而让美联储不需要再加息更多。
虽然券商认为不宜对美联储年内降息抱有太大预期，但美联储加息空间已大大收窄，或已接近尾声，未来能够为创新药提供边际改善的流动性环境。
尤其是创新药企业对资金需求较大，流动性环境的改善或将明显利好创新药的行情。
总的来说，站在现在时点，创新药在以下方面均有利好支撑
消息面上，在随后的AACR和ASCO等会议上，大批国内创新药企业会披露最新临床数据，有望催化创新药行情向上；
政策面上，2022年以来创新药利好政策持续推进，为创新药企业的快速发展提供了有力的保障；
流动性方面，美联储加息或已接近尾声，创新药有望迎来良好的流动性环境。
加上2020年以来创新药指数的大幅下跌，风险已得到很好的释放，配置价值凸显。
如果看好创新药的投资机会，不妨考虑现在开始入手布局哦~
(文章来源：广发基金)
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