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真正的投资高手 原来都会这一招!

更新时间:2023-03-24 09:43:56 1072

  生活中我们容易陷入思维定式,困于方寸之间。如果能打破常规,从一个新角度去考虑,也许就会柳暗花明。

  曾经圆珠笔漏油问题是技术界一大难题:圆珠笔在写字到2万字之后,笔尖的圆珠就会磨损厉害,使人的身上和纸上到处都有污渍。

  这个问题很长时间未被攻克。后来有人提议,既然改变不了小圆珠,为何不改变油量呢?可以把笔芯里面的油减少,这样在圆珠磨损开始到漏油之前,笔芯就用完了,也就不会出现漏油情况了。于是便有了现在我们日常使用的容量较小的圆珠笔芯。

  解决这个问题的关键,就是用到了“逆向思维”

  投资也一样。很多我们耳熟能详的投资大师,如彼得·林奇、约翰·邓普顿、沃伦·巴菲特等,他们都具有与常人不同的思维方式。

  查理·芒格常说:要朝前想,更要学会往后看,反过来想。逆向思维在投资中究竟起到了怎样的帮助?

  逆向≠永远相反

  市场中的大部分投资者倾向于趋势投资,当看到某种资产上涨时间越长,就认为此趋势很可能保持下去;如果某种资产下跌时间越长,则认为未来可能继续下跌。

  逆向投资,则反其道而行之,往往是在市场相对低迷、恐慌的时候,以合理或低廉的价格买入优质公司,等待价值回归。

  约翰﹒邓普顿关于逆向投资的经典战役,总被人们津津乐道:

  他在二战期间购进上百只、价格在1美元以下的美股,没过几年就获得了3倍收益,随后在50年代布局战后的日本股市、90年代投资“亚洲四小龙之一”的韩国股市都收获颇丰。

  对于我们普通投资者来说,市场上的各种喧嚣噪音,容易使人丧失思考能力,易于在低位时过度悲观、高位时过度疯狂。而逆向投资,不冲动追高、不恐慌杀跌,根据市场估值制定严格的买卖准则,低估时逐步买入、高估时逐步卖出,能够帮助我们避免盲从,不做投资的“大多数”。

  需要注意的是,逆向投资并不意味着永远朝向相反的方向,保持理性思考是关键。我们要珍惜每一次下跌带来的买入时机,为更好的长期收益做准备。

  从万得偏股混合型基金指数近10年表现来看,该指数长期业绩较佳,不过收益分布并不均匀,2016年、2018年在经历了深度调整后,随后年度的表现更值得期待。

真正的投资高手 原来都会这一招!

  数据来源:Wind,统计区间2013.1.1-2022.12.31.指数历史业绩不预示未来表现,基金有风险,投资须谨慎。

  3招学会逆向投资

  沃伦·巴菲特的“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪”, 其本质也是逆向投资。逆向投资看似朴素,实难操作。小盛给小伙伴们分享几个简单又实用的小妙招。

  1、逆向投资要与人性对抗

  在市场长期磨底的痛苦中,很多人会自我怀疑和否定,缺乏耐心、意志不坚定的投资者往往会无奈离场,很可能与成功失之交臂。然而,从过往经验来看,越是低位布局,越值得我们坚定持有,最终的收获往往也令人欣喜。

  回顾上证指数过去20年间的走势,每次大幅回调之后,往往会出现探底回升机会。据Wind数据显示,2008年10月至2009年8月,上证指数从1664点的低点上涨至3478点;2012年12月,上证指数在触及1949点低点后迅速反弹,随后两个月收复2400点,并在磨底后开启上涨至5178点;2016年1月,上证指数从2638点逐渐走出低谷,于2018年1月达到3587点;2019年1月,上证指数最低2440点,随后2年上涨至3731点。

图:上证指数历史上多次探底回升

真正的投资高手 原来都会这一招!

  数据来源:Wind,统计区间2002.1.4-2022.12.30.指数历史业绩不预示未来表现,基金有风险,投资须谨慎。

  2、逆向投资不意味着抄底

  抄底是指在市场底部买入,并寄希望于短期反弹,以期获得收益。但市场不可预测,底部的构筑往往不是一蹴而就,仍有可能进一步下探,我们于底部入场的概率极低。

  约翰邓普顿说:“正确的买入时间是悲观情绪最严重的时刻,那样的话,大部分的问题都能被解决。”他认为,投资乃至人生的成功,都取决于我们所做的,而不仅仅是我们相信的。

  逆向投资不需要精准判断底部,在对所投标的进行深刻研究和把握后,制定长期的投资规划,大家可借助基金定投,通过分批入场、平摊成本的方式,力争取得更满意的收益。

  3、逆向投资与长期投资相结合

  价值回归会受到各种各样因素的影响,这或许会是一个漫长的过程,逆向投资者需要对此有清晰的认识,以较长的投资周期,来对抗短期的不确定性,以足够的耐心等待“开花结果”。

  在变幻莫测的市场中,希望每一位小伙伴都能具有低位逆向布局的勇气和坚持长跑的定力,汲取长期投资的正能量。

  (文章来源:长盛基金)

(责任编辑:93)

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