基金亏了只能“傻傻等待”？长期投资≠永远不卖

　　近几年我们经历了权益市场从火热到冰点的下坠，不少基民的账户也从赚的盆满钵满到越亏越多，让秉着“长期投资”没有止盈操作的投资者略显尴尬。长期坚守，收益为负，别人都在说的“长期投资”难道是毒鸡汤吗？

　　为什么要长期投资？

　　市场火热时，别人告诉我们要“长期投资”，不要盲目离开市场；市场遇冷时，别人还是告诉我们要“长期投资”，以免错过接下来的上涨。久而久之，我们靠着“长期投资”麻痹自己，但你可曾想过：为什么别人都这么说呢？

　　1、“长期投资”让我们保持理性

　　人人都想在短时间内暴富，但短期的市场充满了太多不理性，政策、战争、情绪，各种各样的因素都在影响着市场短期的走势，无疑加大了获利的难度。但只要把视野放长远，时间会帮助我们规避短期的非理性行为。股票的价格虽然短期无序波动，但长期来看，股价会回归到企业的内在价值。

　　2、“长期投资”让我们提高胜率

　　以偏股混合型基金指数为例，如果我们在任一个交易日买入并持有不同时长，经测算可以发现，持有时间越长，基金的平均收益率、正收益概率有望越高。其中，持有3个月的盈利概率仅为59.87%，平均收益率4.36%，而如果坚持持有10年，平均收益率大幅提升至215.47%，正收益概率高达99.95%。

　　3、“长期投资”让我们减少出错

　　在市场震荡的时候，“多看少动”往往才是最佳选择，A股市场满足“二八法则”，极少数的交易日贡献了大部分的收益。长期投资是为了确保当牛市来临时，我们一直在船上。

　　长期投资到底是多长？

　　从制定投资目标的角度来看，一般会将实现周期≤3年的投资目标定义为“短期投资”，3—5年实现周期的投资目标可以定义为“中期投资”；实现周期≥5年的投资目标可以称为“长期投资”。而一些专业机构在对基金业绩做出评价时，会将3年以下定义为“短期表现”；将3—5年定义为“中期表现”；将10年以上定义为“长期表现”。也就是说，长期投资中的“长期”，起码是5年及以上的投资期限。

　　在实际投资中，长期投资也没有一个固定的期限。股市是经济的“晴雨表”，在中国经济强调稳健增长的背景下，股市将迎来发展的大时代。如果条件允许，投资肯定是越长越好，长期的投资有助于我们穿越牛熊，更轻松地应对波动。

　　长期投资≠永远不卖

　　长期投资并不意味着买进来就只顾“傻傻地等待”。投资的初心，就是为了“赚钱”，如果我们一直等下去，哪怕资产盈利，也只是账户上的“浮盈”，不能为我所用，那投资还有什么意义呢？所以，“长期投资”与“卖出”两件事并不矛盾。在什么情况下可以卖出资产，同时不违背“长期投资”的原则呢？

　　1、牛市高点适当止盈

　　过往A股走出了“牛短熊长”的走势，大牛市维持的时间通常偏短，如果牛市走到中后期还一直持有，最终的收益有可能兜兜转转又回到起点，因此，买入基金后也要学会做好后期管理，在市场估值极高、投资者情绪火爆时进行一定的止盈操作，整体的收益情况大概率会有明显的提升。但是从近十几年的市场来看，需要止盈的时点其实并不多，大部分时间投资者不用太过操心。

　　2、发现基金质量差

　　“长期持有”这个武器也是有使用前提的——我们选择的是优质资产，如果我们长期在品质较差的基金上周旋，这种投资就意义不大了，甚至遇到一些熊市，会进一步扩大亏损。因此，在投资中一定要有“弱者心态”，承认自己在瞬息万变的市场中是渺小的，再高明的投资者也无法做到永远战胜市场，一旦发现投资的产品有本质上的问题，要及时地纠正，避免在错误的道路上越走越远。

　　当以上情况发生时，卖点也就随之显现了，所以，千万不要用“长期投资”的理念束缚自己，长期投资不是投资的终点，而是我们到达终点的路上可以使用的有力武器。

　　如何做好长期投资？

　　长期投资这四个字是典型的“知易行难”，因为克服人性是最困难的。所以，我们必须做好资金规划，用“正确的钱”来投资。“正确的钱”就是“短期不用的钱”，通俗来讲要符合几个条件：不是用来过日子的钱；不是日常生活中固定开支的钱；不是短期内可能会用到的钱。这样，即便在震荡市场中出现了短期亏损，也不会因为急需用钱而“割肉”。此外，我们还可以通过定投、选择持有期基金等方式在制度上规范自己的投资行为，从而做到“长期投资”。

　　投资不是竞技游戏，而是一场与自己共同成长的旅途，愿我们能在投资的旅途中见识最美的风景，最终抵达期待的远方。

　　(文章整理自银华基金、南方基金)

(责任编辑：93)

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