ChatGPT热度飙升人工智能再临风口投资机会怎么看？

更新时间：2023-02-08 09:51:16 1164

　　兔年开年以来，ChatGPT概念热度飙升，推动AIGC和人工智能板块大涨，站上了A股的风口浪尖。

　　有朋友跟挖掘基吐槽：前段时间爆火的AIGC还没弄明白，ChatGPT又横空出世了，不愧是大A，不管有没有赚上钱，但基民、股民总能紧跟科技前沿，再收获满腹知识~

　　言归正传，大热的AIGC和ChatGPT概念具体是什么意思？是短期炒作还是长期机遇？看好未来发展如何布局？接着看，挖掘基带你好好捋一捋。

　　1、什么是AIGC？

　　从定义上来看，AIGC(AI Generated Content)即人工智能(AI)生产内容，指的是利用AI技术赋能文本、音频、视觉等高自由度、低门槛的内容生产。

　　我们上网冲浪浏览到的各类图文、声音、短视频，就被统称为“内容”，例如挖掘基写推文就是在创作“内容”。

　　而创作者生态的发展会经历以下几个阶段：

　　①专业创作内容(PGC)

　　例如某在线视频网站的网络自制节目，依赖优质的专业化团队完成内容生产或采购，局限在于成本较高和产能有限。

　　②用户生产内容(UGC)

　　例如某短视频平台，依靠大体量的创作用户来实现内容生产，产能大幅提升、生产成本较低，但内容质量不可控，高质量内容生成的效率和成本并未发生质变。

　　③AI辅助用户创作内容(AIUGC)/AI创作内容(AIGC)

　　即利用AI技术来辅助生成或直接生产内容，我国已有应用案例，例如百度的AIGC数字人主播度晓晓、百家号TTV等。(注：以上不构成个股推荐)

　　2021年之前，AIGC生成的内容以文字为主，而新一代模型可以处理的格式扩展至语音、代码、图像、视频、机器人动作等。例如输入文字关键字，即可AI生成图片。

　　作为继UGC、PGC/UGC之后的新型内容生产方式，AIGC有望实现创意激发，解决PGC/UGC创作质量参差不齐等问题，而且具有效率和成本上的明显优势。

　　据华西证券测算：

　　某网络文学平台在21年全年的文字内容生产量是360亿，成本约每750词37元；

　　如果由相应的AI模型来完成，参考目前较贵的文字模型达芬奇(每750词0.02美元)，在理想状态下耗时仅需8天，还可以节约超99%的成本。

　　长期来看，人脑的处理信息的能力有限，当PGC、UGC的生产潜力逐渐消耗，AI技术将弥补数字世界内容消耗与供给的缺口。

　　AIGC将成为长期的发展方向，同时有望赋能千行百业，随着AI写作、AI作图、AI底层建模、AI生成视频和动画技术逐渐成熟，AI有望进入新纪元，带来空前蓝海，并对现有娱乐、传媒、新闻、建模等应用形成颠覆性的创新。

　　(来源：华西证券、华泰证券)

　　2、什么是ChatGPT？

　　ChatGPT是2022年11月30日由全球AI领军企业——OpenAI公司推出的一款对话式AI模型，可以理解成一种聊天机器人软件。

　　使用起来很简单，只需要用户输入文字，即可让其完成回答问题、书写代码、文章创作等指令，还可以在一定程度上代替搜索引擎。

　　GPT是“Generative Pre-trained Transformer”的缩写，即“生成型预训练变换模型”，该模型是Open AI公司的技术底座。

　　通俗的说，这是一种强化过的人工智能深度学习模型，具有自注意力机制，可以捕捉句子中的上下文关系，根据给定文本预测下一个单词的概率分布，从而生成人类可以理解的自然语言。同时可大幅提高AI的思考力，并在人机对话中提升准确性和可控性。

　　(来源：蓝鲸财经、东吴证券)

　　GPT已经经历了多代版本的升级，ChatGPT正是GPT系列的新作，算是GPT-3.5大模型的微调版本。

　　而Chat的意思是“聊天”，顾名思义强调了ChatGPT为了“聊天”做出的优化，不仅具有记忆能力，还可以完成连续性对话。

　　ChatGPT推出之后一夜爆红，仅用2个月就实现了月活跃用户过亿，成为增速最快的消费级应用。要知道，为达到同样的数据，TikTok历时9个月，Instagram则用了两年半。(来源：财新网)

　　诚然，ChatGPT目前仍有改进的空间，例如偶尔可能生成不正确或荒谬的信息；由于其所基于的训练数据库仅截止2021年，回答可能已经过时等。

　　但ChatGPT大获成功的原因在于，其在AI层面实现了重大突破，效果超越大众预期，可以说在一定程度上开启了AI的新纪元。

　　马斯克在推特上评价ChatGPT称：ChatGPT好得惊人。我们离强得可怕的AI不远了。

　　其一，表现真实类人

　　ChatGPT可以在绝大部分知识领域给出专业回答，且无需按照事先设计好的话术交流，可以类似人类一样聊天，交互体验明显提升。

　　相比其他模型，除了在模型参数和数据规模上有显著优势外，ChatGPT最大的特点是结合了人工反馈增强学习，使得模型能够通过人类反馈对输出结果进行优化。因此效果更真实、模型的无害性实现有所提升，编码能力也更强。

　　(来源：中信证券、华创证券)

(来源：OpenAI，东吴证券)

　　其二，应用空间广泛

　　ChatGPT目前主要应用场景包括：

　　聊天机器人；编写和调试计算机程序；文学、媒体相关领域的创作，包括创作音乐、电视剧、童话故事、诗歌和歌词等；教育、考试、回答测试问题。

(注：上图为部分功能节选)

　　而后续将推出的大语言模型GPT-4或将完全通过图灵测试达到人类水平，效果更优、成本更低，有望成为多模态的人工智能，打开海量应用，潜在市场规模可观。

　　(来源：方正证券、华西证券、东吴证券)

(来源：东吴证券)

　　——那么，ChatGPT与AIGC有什么关联呢？

　　事实上，ChatGPT属于AIGC的一个典型应用，也有观点将其视为推动AIGC发展的里程碑。

　　中信证券认为，ChatGPT的出现以及相应产业化商业化的落地将会为从用户创作(UGC)到AI创作(AIGC)的转型提供关键的支持，在写作助手、在线翻译、情感分析、问答系统、代码开发、智能客服等领域商业化进程有望加速。(来源：中信证券，方正证券)

　　3、背后的投资机会怎么看？

　　ChatGPT近期的强劲走势与消息面的催化有关，一方面，国内外大厂看好这一风口，积极入局。

　　(注：以上不构成个股推荐)

　　另一方面，2月2日，ChatGPT推出20美元/月的订阅服务“ChatGPT Plus”，开启会员服务，加速商业化进程，引发了无限的想象空间。(来源：Wind)

　　短期来看，板块的走势更多是基于人工智能题材的热度和对未来的预期。

　　首先，人工智能赛道代表着未来黑科技的新趋势，ChatGPT又属于突破性技术，题材足够性感；

　　其次，市场对于人工智能板块的关注集中于两点：一是AI的基础算力算法，二是AI的产业化路径/应用落地，从ChatGPT付费创收模式中，市场看到了AI商业化路线真正落地的可能性；(来源：华创证券)

　　最后，从人人“上网”到人人“上算”，AIGC与ChatGPT的确具备掀起新一轮的产业浪潮的潜质。(来源：安信证券)

　　根据Gartner《2021年预测：人工智能对人类和社会的影响》，AIGC产生的数据占比将由2021年的不足1%提升至2025年的10%。

　　而量子位智库预测，2030年AIGC市场规模将超过万亿人民币。(来源：Gartner，量子位，东吴证券)

　　事实上，目前ChatGPT已经在跨境电商、游戏开发、教育等领域开始应用，但依然不能代替人类进行工作，更适合于初级的辅助性工作，距离大规模落地还有一定距离，还需要投入巨大的资金来不断地提升算力、训练模型，以便推进研发进度，对其成本提出更高的要求。(来源：《财新》)而未来的商业化模式还有待继续推进。

　　从投资的角度分析，当前二级市场的机会主要集中于以下几个方面：

　　一是人工智能，具备自研AI处理器和AI算法商业落地的厂商有望受益；

　　二是互联网传媒，具有AIGC相关技术储备的应用厂商有望在降本增效的同时实现创意激发、提升内容多样性并打开海量市场；

　　三是人形机器人，ChatGPT有望提升人形机器人的人机交互能力，加速人形机器人使用体验升级；

　　四是其他与应用场景关联的方向，例如智能办公、智能教育等等。

　　(来源：申万宏源证券、国盛证券)

　　需要注意的是，相关概念在短期已经积累较大涨幅，尽管ChatGPT、AIGC是顺应时代的大方向，但也要避免短钱重仓追高，立足中长期来布局人工智能这一“长坡厚雪”的赛道。

　　时代的浪潮越是汹涌袭来，越需要区分是谁在踏浪而行，谁又会在潮水褪去后裸泳。

　　此外，对于ChatGPT和AIGC这类前沿科技板块，个股选择难度大，不妨考虑借道相关主题ETF进行投资，在把握行业长期成长前景的同时，还能够在一定程度上分散风险，可能是相对更优的选择。

　　(文章来源：华夏基金)

(责任编辑：93)

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