外资内资都在买 2023年这三大行业必须关注

更新时间：2023-02-06 13:18:08 1071

　　兔年第一个交易日，A股开盘一举拿下了3300点，第二天虽然有些小波折，但今天上证指数还是继续站稳了3200点。(数据来自choice，截至2023/2/1)

　　北向资金继续扫货，咱们国内投资者的热情也被带动起来，不少股民、基民群里都在热火朝天地讨论，今年应该怎么投。前天，厂长从四季报的基金经理观点中也已经给大家划出了一些重点。

　　不过在看四季报的时候，很多数据也给了厂长不少投资的灵感，尤其是基金经理行业持仓的变动情况，很有代表性。同时，厂长也去研究了最近非常受关注的北向资金动向，结合内资、外资的共同点，挖出了2023年投资必须关注的三大行业。

　　权益仓位提升，“抱团现象”减弱

　　1、基金经理看好后市，基金股票仓位提升

　　去年四季度，受疫情防控优化政策影响，经济逐步复苏，大A结束了前期跌跌不休的行情，开始反弹，投资者情绪也逐渐升温，基金经理亦逐步加仓。

　　最明显的是基金的权益仓位变化，从数据看，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的权益仓位都有所上升，2022年四季度普通股票型基金平均仓位为90.40%，偏股混合型基金平均仓位为88.40%，灵活配置型基金平均仓位为77.39%，相比去年三季度，分别上升了1.44%、1.70%、4.69%。(数据来源：choice，统计三大类基金的规模加权平均股票仓位变动情况，截至2022/12/31)

　　仓位的提升其实就是基金经理们用真金白银做出的投票结果，充分反映了这群 “超专业股民”对于后市的信心在增强。

　　主动权益基金股票仓位上升

(数据来源：choice，统计三大类基金的规模加权平均股票仓位变动情况，截至2022/12/31)

　　2、“抱团”现象减弱

　　虽然四季度市场逐渐回暖，权益基金提升了股票仓位，市场风险偏好有所回升，但基金重仓股的“抱团”现象却明显减弱了。

　　从行业集中度看，国盛证券对比了2010年至今的行业持仓历史分位水平和仓位均值偏离度，发现国防军工、电力设备、有色金属等历史高位板块相比三季度普遍仓位回落，仓位由重仓领域向外扩散，如医药、计算机、机械等历史相对低位板块在四季度获得了加仓。(资料来源：国盛证券，《四季度基金调仓五大看点》，2023/01/21)

(数据来源：国盛证券、choice，截至2022/12/31，申万一级行业指数分类)

　　基金持仓行业集中度有一定程度的回落，说明整体行业分布相对更均衡了。但同时也意味着，市场分歧更大了，各花入各眼。

　　医药、电子、非银金融等行业受到机构、基民偏爱

　　四季度以来市场明显的变化是，稳经济与扩内需政策强化，地产保供、防疫优化多项政策引领市场预期，不同于前期，市场热点板块的轮动非常明显。

　　从机构视角来看，剔除涨跌幅效应带来的影响，基金经理四季度主动加仓幅度明显的行业分别是，医药生物(1.05%)、计算机(0.80%)、机械设备(0.41%)、建筑材料(0.30%)、非银金融(0.31%)，再从细分行业分类看，医疗服务、软件开发、化学制药、工业金属、装修建材是被基金经理主动加仓最多的前五大子行业，而电子、煤炭、通信、房地产、电力设备遭主动减仓居多。

(数据来源：国盛证券、choice，截至2022/12/31，左侧图为申万一级行业指数分类、右侧图为申万二级行业指数分类，《四季度基金调仓五大看点》，2023/01/21)

　　除了机构资金，作为市场参与的重要一方，咱们基民也有自己偏好的行业。统计四季度申购份额增加较多的行业指数ETF、主题指数ETF，其中增幅最多的电子主题相关的半导体、光伏板块，其次是医药、军工、非银金融、新能源。

　　有意思的是，半导体、光伏板块表现一般，基民却呈现越震荡越买的节奏，把握其低估值投资机会，此外受四季度疫情防控二十条新规影响，医药板块复苏，投资者“用脚投票”，关注医药主题相关的ETF产品。

(数据来源：choice，以行业指数ETF、主题指数ETF中净申购份额前20的产品为代表；为方便比较仅统计2022年3月31日及以前成立的产品，截至2022/12/31)

　　北向资金狂扫电力设备、非银金融、食品饮料

　　今年以来，一直被称为“聪明钱”的北向资金一直在A股开启扫货模式，短短一个月，累计净买入就超过了1400亿。具体的行业选择上，北向资金也有明显偏好，买入最多的是电力设备、非银金融、食品饮料、电子、银行、有色金属等行业，净买入额均超过百亿元。(数据来源：choice，截至2022/1/30，申万一级行业分类)