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基民问答:判断市场高低的指标有哪些?当前反弹到哪儿了?

更新时间:2022-11-16 17:57:39 1071

   基金答疑栏目每期精选热门基金问题,解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑,欢迎评论区留言~

  问题一:判断市场高低的指标有哪些?当前反弹到哪儿了?

  1)偏股型基金发行规模

  偏股型基金的发行规模,是一个衡量市场情绪的重要指标。这张图可以看到,偏股型基金平均募集规模和市场行情正相关。

基民问答:判断市场高低的指标有哪些?当前反弹到哪儿了?

(数据来源:Wind 统计口径为wind基金指数:偏股混合型基金)

  但是基金业有一句老话叫做“基金好做不好发、好发不好做”,因此,业内人士经常将基金的发行规模看成一个逆向操作的情绪指标。

  不知道大家还记不记得2020年年下半年,新基金发行特别火,经常能看到规模创新高的新闻,大家都一窝蜂进场,追白酒医药、追明星基金,也正是那一波,很多投资者被套牢其中。

  再看看现在,今年前六个月新发基金销量,创下了2019年下半年以来的半年度新低,和“烟花中”的2020年下半年形成了鲜明的对比,近日随着市场升温,基金发行也开始出现小幅的改善。

  2)两市成交量

  沪深两市成交量是反映市场情绪和流动性一个很重要的指标,在大牛市顶部,往往会出现蜂拥而入、成交量急剧放大的现象。

  最为典型的就是A股历史上的两大高点,2007年10月和2015年6月,当时上证指数分别摸顶6124点和5178点,之后市场高位回落,调整幅度最高分别达到73%和49%,但是根据挖掘基的统计,迄今为止沪深两市当月日均成交额最大的月份恰恰是2015年6月,2007年10月前后几个月的成交额亦处于当时的高位。

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  而目前的两市成交量,还达不到过热。

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  3)换手率

  其实,只看成交金额来判断市场热度可能并不合理,因为随着A股不断扩容,市值和个股数量都在不断增加,成交金额自然会水涨船高。

  如果用换手率来看,会更合理。换手率就是转手买卖手里股票的频率,换手率越高,说明投资者交易股票的热情越高,此时的行情有可能比较火热,但是当换手过于频繁,就要提防了。

  有机构认为,单日换手率5%以上,可能说明情绪过热且有回调风险,目前市场换手率明显处于安全区间。

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  4)股债性价比

  衡量股债性价比的指标是风险溢价,通常指股票市场指数市盈率的倒数与十年期国债收益率的差值。股债比越大,意味着投资权益资产的性价比越高。研究发现,2014年4月-2021年4月,股债性价比对未来一年内的股债相对收益的预测精度高达79%。

  目前万得全A指数的风险溢价是2.68%,类似于19年3月和20年6月份的时候。

基民问答:判断市场高低的指标有哪些?当前反弹到哪儿了?

  那两个时点大家应该有印象,此后一段时间的A股市场中依旧充满结构性机会,如果踏空心理压力较大。

  问题二:根据基金净值的变化决定加仓或减仓靠谱吗?

  谈到加仓、减仓,大家的潜台词都是:要是能低位多买,高位少买,就完美了。说到底,都是想自己能完美择时。

  只要涉及到择时,就存在“胜率问题”。如果你看过基金经理的访谈,会发现很多基金经理,甚至是资深大咖都曾表露过“回顾历史,发现择时胜率不算高”的观点,连专业人士都如此,何况我们普通小散呢。

  所以,在择时这个问题上,不要市场有点风吹草动就开始纠结要怎么操作,一动不如一静。

  另外,具体到你这个问题,小编想说的是——买入可以分批,卖出不宜频繁。

  比如:打算投资A基金10万元,可以先买入5万元,然后设置一个周1000元的定投,再根据市场情况,下跌多的时候多加一点,在三个月内逐步买齐。(举例仅供参考,不代表投资建议哈)

  但卖出时,操作就不宜拆的过细,买入持有策略大部分时间和市场行情下是更适合的,聪敏的投资者可能早已注意到,长持有时间,是影响投资结果的重要因素,这也是为什么,如今越来越多的带持有期的基金产品推出。

  声明:文章内容不构成任何投资建议,所提及个股、基金仅用于文章的分析说明,投资者据此操作,风险自担。

(责任编辑:93)

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