免费研报精选：又到“喝酒吃肉”行情！惠泉啤酒、新五丰飙涨停 上涨周期来了吗？

　　今日(3月1日)沪深两市全线高开，随后逐步震荡回落，股指走出分化格局，沪指维持红盘震荡，而深证成指与创业板指则进一步翻绿走弱。

　　从盘面上来看，“白马消费”归来，“喝酒吃肉”行情再现，在啤酒股方面，惠泉啤酒涨停，青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒等涨幅靠前；猪肉股方面。新五丰涨停，天康生物、傲农生物等涨幅靠前。此外，教育、军工、东数西算、旅游酒店等板块同样表现突出，局部赚钱效应仍存。

　　平安证券表示，A股市场仍以震荡为主但是结构性机会有望增加，整体表现会优于2月份。进入3月后，随着经济数据、两会政策表态以及上市公司业绩的陆续发布，市场的不确定性渐渐减少，市场底也会越来越近。结构上建议关注受益于能源价格上涨预期催化的能化板块、以信息+绿能新基建为代表的政策发力方向等。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒

　　中国银河证券指出，对于白酒行业，短期蓄力谋长远，结构升级趋势不改。春节前后，伴随疫情管控较2021年相对宽松，终端消费场景得以修复，白酒行业整体动销表现平稳且渠道回款良好，但呈现区域分化特征(主要系部分地区疫情反复所致)，徽酒表现相对更优。2至3月淡季，白酒行业将进入“缩量挺价阶段”，但春节较好的表现为一季度整体奠定良好基础，我们认为白酒板块22Q1开门红可期。

　　对于啤酒行业，高端化+提价效应兑现，关注旺季系统性机会。总体看，行业高端化逻辑仍在持续演绎，预计随着餐饮端需求回暖以及原料价格下降(1月玻璃价格高位回落)，行业提价效应有望在21Q2旺季兑现，报表业绩将释放高弹性。

　　财信证券表示，当前位置对白酒板块可以更积极一些。当前行业面临的最大困难是宏观经济下行影响消费能力，而行业层面名酒价盘、库存健康，行业秩序向好。展望未来，(1)疫情的影响在逐渐钝化，防疫政策更加灵活，受限消费场景的范围将进一步缩小；(2)随着稳增长政策发力，宏观经济企稳回升是较为确定的趋势。当前行业基本面以稳为主，未来有望随宏观景气度的回升而再走强，只是因消费能力回升速度仍有不确定性，需求疲软期或仍将持续一段时间，此阶段尤其考验酒企的渠道价格与库存管控能力，需要酒厂做好量价平衡。【点击查看研报原文】

　　【主题二】猪肉

　　东莞证券提到，农业作为我国发展的基础性产业，历年两会均会对农业的重点问题进行战略部署。预计在2022年的两会中，“三农”问题将再次被重点关注。同时，两会有望根据我国种业与养殖板块的情况积极展开讨论，并提供一定的战略部署。建议重点关注种业、养殖等龙头企业。

　　东兴证券表示，猪价过度下跌后步入震荡调整区间，后续收储工作的陆续开展对短期市场价格持续下行造成阻力。然而猪价供过于求的局面仍然难以扭转，养殖端亏损仍将持续。当前大宗农产品全面涨价带来的饲料大幅涨价，进一步推升了养殖成本，将持续促进行业主动去产能步伐，这将进一步强化我们对2022年开启下一轮周期上涨的预期。

　　该机构进一步分析，现阶段周期拐点预期逐步提升，板块虽然已有较大涨幅，但从头均市值维度仍处于底部区间，持续重点推荐生猪养殖板块。推荐兼具安全性与出栏成长的标的，重点推荐温氏股份、天康生物、大北农等。

　　对于2022年农业行业机会，中国银河证券指出，坚定推荐猪周期。核心观点在于，在猪周期探底阶段，深度亏损期是布局养殖个股的最佳时机。从预期角度来说，不会再有更差的预期了，养殖个股风险被大量释放，安全边际很高。随着能繁母猪的数量下降和猪价再次下行，产能持续出清利好行业迎接曙光到来。周期行业股价先行，基于我们对22Q2-3二次探底的判断，预期22Q1是布局养殖个股的次优时点。

　　【主题三】军工

　　东莞证券提到，军工行业、航空板块估值已跌到近一年均值以下，可适当择时布局。短期看，全球加息周期可能会对估值较高的公司带来影响，叠加部分军工集团业绩增速不及预期，短期内行业波动性可能较大，但是短期波动不影响行业整个“十四五”期间的高景气。长期看，地缘政治事件日趋复杂化，美国及其盟友有将战略重心向亚太地区转移迹象，美海军在中国南海地区出现已成常态化，全球军事演练次数日渐频繁，提升自身军事实力才能更好地应对愈发复杂的世界变局。

　　首创证券指出，把握航空装备投资主线，军工电子自主可控成长性高：1)主机厂合同负债+预收款项验证，航空产业链增长将持续兑现。业绩传导有效，从主机厂与发动机系统，到机体系统与零部件，再到上游原材料板块，全产业链景气度确定性强。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中直股份、航发动力；机体系统关注中航机电、中航电子、航发控制、北摩高科；航空零部件关注中航重机、派克新材、航宇科技、爱乐达；金属材料关注西部超导、宝钛股份、钢研高纳、图南股份等。2)导弹武器装备确定性受益于实战化军事训练，高端装备领域军用电子自主可控带来高成长性，关注天箭科技、雷电微力、中航光电、航天电器、振华科技、鸿远电子、富吉瑞等。

　　民生证券表示，看好军工行业在2022年后市的表现，基于以下几点：1)在我们系统提出的“三周期叠加”中，“十四五”期间行业逐步进入供需共振的“高成长”阶段，2022年作为“十四五”第二年，仍将保持较高的增长；2)公司业绩印证产业链高景气，2021中报披露的合同负债再次验证了行业高景气的持续性；3)进入2022年以来，板块受市场及部分事件影响出现回调，但当前位置已经处于历史估值底部，我们预计行业净利润在2022全年有35%以上增长，中上游增速更高，当前配置性价比高。【点击查看研报原文】

　　【主题四】东数西算

　　湘财证券提到，2020年，我国数字经济规模为5.4万亿美元，位居世界第二，增速9.6%位居全球第一。目前，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS.根据国家发展改革委高技术司预测，随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透每年仍将以20%以上的速度快速增长。2020年，我国互联网数据中心(IDC)的市场规模就已经达到2238亿元，同比增长43.3%。

　　该机构进一步分析，随着互联网、大数据、人工智能和云计算等现代信息技术不断取得突破，数字经济正在我国全面推进发展，算力作为数字经济的核心生产力，将会是下一个全球战略竞争的新焦点。数据中心的定位已经发生改变，从以前面向信息服务和互联网转向面向全社会的基础设施，逐渐走向开放。为有效支撑各领域数字化转型，为经济社会高质量发展提供新动能。通过算力设施的东西部布局，可以带动相关产业有效转移，为西部地区转型发展注入新动力。“东数西算”作为发展数字经济的落地项目，也是新基建的重要一项，将成为经济稳增长的重要抓手。

　　浙商证券表示，“东数西算”工程要求促进数据中心由东向西梯次布局：东部枢纽主要定位于服务用户规模较大、应用需求强烈的节点；西部枢纽则致力于打造面向全国的非实时性算力保障基地。“东数西算”工程总体围绕将大型和超大型数据中心布局到可再生能源等相对丰富区域。在城市城区范围为低时延要求高的边缘数据中心留出发展空间。

　　构建全国一体化大数据中心协同创新体系的基本原则：以市场实际需求决定数据心和服务资源供给。着眼引领全球云计算、大数据、人工智能、区块链发展的长目标，适度超前布局，预留发展空间，有望拉动新增机柜数量的增长。

　　同时，2022年国内将基本完成5G网络的广度覆盖，5G用户渗透率有望达到70%5G流量的增长以及XR、自动驾驶/车联网等5G应用的爆发有望进一步拉动IDC需求，与“东数西算”工程共振提升IDC投资景气度。【点击查看研报原文】

（文章来源：东方财富研究中心）

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