首页 > 资讯 > 理财 >  基金 > 基民问答:医药投资中常提到的CRO、CXO是什么意思?

基民问答:医药投资中常提到的CRO、CXO是什么意思?

更新时间:2022-11-13 19:29:13 1063

   基金答疑栏目每期精选热门基金问题,解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑,欢迎评论区留言~

  问题一:医药投资中常提到的CRO、CXO是什么意思?

  除了CXO、CRO,其实还有CMO、CSO哈哈,是不是看了更晕了,今天给大家好好梳理下。

  CXO俗称医药外包,简言之,就是为制药企业提供药物研究、开发、生成等服务的外包公司。CXO主要分为CRO(Contract Research Organization,研发)、CMO(Contract Manufacture Organization,生产)、CSO(Contract Sales Organization,销售)三大环节,可以理解为研发外包、生产外包、销售外包

  医药这个领域相对而言,行业壁垒更高,创新药、医药研发环节更加是核心最具影响的环节,为此我们经常看到投资上因为CRO(研发)的动态从而影响了CXO,进而影响整个医药行业的变动。

  CRO刚开始传入中国时,只局限在临床服务,后来扩展到药品研发的整个过程,从药品研发到生产,再到药品上市后的推广,服务范围越来越广泛,逐步满足药品研发企业的不同需求。中国药品CRO市场规模也有望逐年递增,见下图:

基民问答:医药投资中常提到的CRO、CXO是什么意思?

数据来源:华安证券研究所

  事实上,我们在投资医药行业主题基金时,很多熟悉的前十大重仓股就是CRO涉猎的,比如药明康德、九州药业、凯莱英这些医药上市公司就是在万得CRO指数成分股内

  与大的医药板块相比,CRO指数自成立以来,其成长弹性和波动似乎会更大

  PS:新药研发是一个漫长又未知的事情,从研发到商业化可能长达数十年,如果不获批,前期投入的人力、物力全部打水漂。所以,制药企业为了控制成本,降低风险,就开始寻求医药外包,CXO行业由此而生。

  问题二:养老基金为什么要设置3年、5年那么长的锁定期?

  2018年,在首批养老目标基金推出之时,证监会就发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》,给出了“养老目标基金”的标准定义——

  是以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的、公开募集的证券投资基金。

  《指引》也明确了养老目标基金的持有锁定期不低于1年。所以大家在市场上见到的主流品种都是设有1年、2年、3年、5年等锁定期的产品,以持有期产品为主,也有少数定期开放产品。

  为啥要这么规定?

  首先,养老投资的钱是专款专用,用来养老的钱,现在投入、退休后再取,一般不会中途取出,所以不需要特别灵活的流动性。设置锁定期也是鼓励大家长期持有,避免追涨杀跌的非理性情绪。

  另一方面,养老目标基金追求成熟的资产配置、合理控制波动,锁定期有利于基金经理对基金的操作和管理,在一定程度上减少日常资产的赎回冲击、短期市场情绪干扰等因素对基金的影响。基金经理在筛选投资标的时,不用过度在乎短期的涨跌,更多关注长期,力争选出长期有超额收益的投资标的。

  养老目标基金通常会在名称中体现出最低持有时长,大家要充分考虑资金安排后再投资哦!

  问题三:持有期基金越来越火吸引力在哪?

  据《中国基金报》统计,今年以来新发行权益类公募基金中带持有期的规模占比首超一半。作为2019年出现的新品类,它到底好在哪?

  基金公司当然喜欢有持有期产品。短视一点讲,让客户拿得更长,管理费收得更多;其实往长了看,客户拿得长,赚钱概率也会更高,对公司品牌也有帮助。

  基金经理也喜欢带持有期的产品。客户快进快出变得更少,基金规模暴涨暴跌概率下降,投资运作更省心,也有利于长期业绩

  致力于客户体验的销售渠道也喜欢带持有期的产品。毕竟快进快出瞎折腾,是“基金赚了业绩基民赚不到钱”的首要原因。虽然短期看快进快出有利于销售机构创收,但长期看大家的利益是一致的。坦率地讲,带持有期的基金越发越多,主要驱动力还是渠道接受度越来越高了。

  其实,最应该喜欢或者说最受惠于持有期的其实是基金持有人。以偏股混合型基金指数为基金平均收益的代表,持有1个月的赚钱概率为61.71%,持有1年的赚钱概率是68.25%,持有3年则升至78.61%,5年为92.02%,持有10年以上的赚钱概率为100%,且不同期限下的年化收益率相当稳定。也就是说,降低投基风险的最简单办法,就是提高耐心。所以,带持有期的基金越卖越多,最终基民的收益大概率会更好。

  声明:文章内容不构成任何投资建议,所提及个股、基金仅用于文章的分析说明,投资者据此操作,风险自担。

(责任编辑:93)

高额信用卡低门槛,1天下卡,免费申请>>

【免责声明】本站所载文章著作权归原作者所有,如有侵权请通过邮箱w3tool@geekdata.com联系我们。