基民问答：今年基金亏了不少 如何对自己的投资进行复盘？

　　基金答疑栏目每期精选热门基金问题，解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑，欢迎评论区留言~

　　问题一：今年基金亏了不少 如何对自己的投资进行复盘？

　　行情比较好的时期，我们总是忽略风险控制，当风险来临，才更能知道自己的“防火墙”到底是哪些环节比较薄弱，越是感觉行情比较难熬的时候，越是值得做“投资复盘”的时候。那复盘如何做？可以从以下五个问题入手：

　　1、今年亏损程度？是否超出了承受范围吗？

　　行情比较平稳的时期，很多人都认为自己是“积极型选手”，能够承受比较大的风险。但市场震荡回调时，才是对投资者风险承受力的真正考验。某些投资者因为20%、30%的亏损幅度，焦虑忧愁、恐慌不安，甚至影响正常的生活和工作，那么，这个时候你可能就要认识到自己或许并不适合较高波动的权益投资。

　　如果抱着逐利的心态，总想着“快速致富”，将预期收益率设置得过高，非常容易导致浮躁的情绪。未来在挑选基金时，要注意选择相对更稳健一些的、契合自己风险承受力的产品。

　　2、是否重仓单一行业主题基金？

　　某些投资者在看好某一行业/主题时，会倾向将大部分可投资资金布局到与该行业/主题相关的基金上，以至于难以抵御单一行业的下跌风险。

　　万物有周期，行业/主题也是如此，不同的行业主题呈现“风水轮流转”的特点。因此，在不同行业主题基金中，那些做好均衡配置的投资者，抵御风险的能力会相对更强一些。

　　3、是否频繁进出、过度交易？

　　当市场频繁波动时，有些投资者存在投机思想，希望博取短线收益，因此频繁进出、过度交易。这种投资策略的劣势很明显，一方面，交易次数越多，需要支付的交易费用越多，影响最终投资收益。另一方面，择时的难度不亚于在“空中接飞刀”，一旦踩错节奏带来的损失也是巨大的。事实上，少数几个关键的交易日贡献了一年中大部分的收益。

　　4、仓位多少？是否总是“满仓”？

　　很多投资者不重视仓位管理，倾向于将自己所有可投资的钱全部“梭哈”进入市场。当风险来临时，这些投资者会发现，自己除了“被动躺倒”没有任何还手之力。

　　而那些注重仓位管理的投资者，在市场下跌到低点时，能够通过低位分批买入更低廉的份额，不断分摊成本。总体而言，不管上涨或者下跌都很舒服的仓位就是好仓位。涨了，你不会有踏空的错失感；跌了，你不会因为亏损过于肉疼。

　　5、投资用的是闲钱吗？

　　“投资的钱一定是闲钱”，是震荡市场教会我们的重要一课。市场下跌时期，当投资出去的钱急需要收回，投资者可能只能无奈“割肉”；或者投资出去的钱在未来几个月内有特定用途，投资者会存在更大的心理压力，情绪波动也会被放大，更容易做出错误的投资决策。

　　投资大师彼得林奇曾说过，投资的窍门不是要学会相信内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。要在投资中保持长期投资，那么闲钱理财、适度投资必须要注重的准则。

　　问题二：基金好不好择基标准是什么？

　　1、历史业绩

　　业绩当然要看，关键是不能只盯着短期的基金业绩来看，因为市场的风格是在不停切换的，踩中某一次风口的能力并不代表长期的战斗力。

　　所以，我们要学会把时间拉长到3到5年去看，如果这只基金过往长期的业绩都能排在前列，说明它过往的战斗力更持久。

　　除了看长期的业绩排名，我们也可以观察基金的年度涨幅和同期大盘，或者说基金与同期业绩基准的对比。这样有助于清晰地看出这只基金历史业绩在大盘跌的时候，是否跌的更少。在大盘涨的时候，是否涨的更多，这也能一定程度上代表了基金经理的主动管理能力。

　　大家可以在天天基金网或者APP的单基详情页查看基金历史多个维度的业绩，在看业绩的时候要记住两个关键词：过往长期业绩和超额收益能力。

　　2、成立年限和基金经理

　　市场上一直有句话，买主动基金就是买基金经理，这代表了主动管理型基金业绩的背后是基金经理的运筹帷幄。所以，在看基金业绩的时候，同样值得参考的，还有基金的成立年限和基金经理的管理年限。

　　以成立年限来说，因为我们要看长期的业绩，所以最好是成立超过5年以上的基金。另外，如果基金经理经历过2015-2016年和2018年这种牛熊行情的洗礼，管理基金的经验可能会更丰富，对风险把控也会更加严格。

　　因此，把基金经理的投资年限和投资业绩结合一起看，结果会更加合理。

　　3、最大回撤

　　除了看基金的业绩和管理人的投资经验，对波动比较在意的投资者，特别要注意看基金的最大回撤。

　　最大回撤，简单来说就是在基金运作的这段时间里，基金净值最高点和最低点之间的波动幅度。

　　也就是说，如果你是在接近高点的地方入场的，最大的浮亏可能会是多少，这个浮亏的程度自己能否接受。

　　对投资者来说，回撤和波动大的话，对心态要求很高。即使基金长期能取得不错的回报，但就怕持有人拿不住。

　　所以这个指标，可以很好地提供参考意见，帮助我们确认自己对浮亏的“底线”在哪里，毕竟最大回撤也是历史数据，未来行情也许会出息更大的回撤。

　　4、基金规模

　　最后一步，我们看基金的规模，这个数据在各大基金销售平台的产品信息、基金的定期报告中也都比较容易找到。要注意的是，特别小或者特别大规模的基金，都会有一些弊端。

　　基金规模在5000万以下的，一般叫“迷你基金”，这类基金因为规模太小，很可能被清盘。基金规模过大虽然代表这只基金被许多投资者选择，是对基金经理能力的认可，但是也会导致基金经理调仓的难度变大，想要获得市场波动的超额收益率会比较难。

　　其实，基金的“好”并没有唯一的标准答案，上文提到的这几个指标希望可以帮助大家找到适合自己的基金。因为作为投资者，坚持长期持有的稳定心态是最重要的。又或者，通过基金投顾来解决自己选基的难题，也是不错的选择。

　　声明：文章内容不构成任何投资建议，所提及个股、基金仅用于文章的分析说明，投资者据此操作，风险自担。

(责任编辑：93)

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