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基民问答:最近市场跌跌不休 基金经理有没有调仓或减仓?

更新时间:2022-11-11 17:04:21 1059

  基金答疑栏目每期精选热门基金问题,解答基民最关心的投资疑问。如果你对基金投资也有疑惑,欢迎评论区留言~

  问题一:最近市场跌跌不休 基金经理有没有调仓或减仓?

  最近热门赛道大幅调整,看空赛道股的声音也变多了,很多投资者都想知道基金经理实时的持仓变动,是不是调仓避险了,但是,这很难!

  不过,大多数优秀的基金经理其实持仓变动并不大,他们更多是赚取企业本身盈利的钱,而不是短时频繁择时带来的收益。

  话说回来,如果基金持仓真的变了,普通投资者如何“看出来”呢?

  一方面,可以感受下基金“估值”和当天实际净值的差异,这可能是持仓变动的信号。因为“估值”通常是基于定期报告披露的持仓来估算的,如果它和实际净值有差异,就可能是基金持仓发生了变化。不过各平台“估值”模型不同,这个信号仅供参考。

  另一方面,查看基金真正的持仓变动,有两个简便方式:

  1、基金公司官网披露的基金定期报告,可以查看最新的持仓。通过与前一期报告对比,就能看出持仓变化。基金季报每个季度更新一次,季报中会披露基金的重仓股票/债券。基金半年报、基金年报每半年更新一次,会披露基金的所有持仓的股票

  2、在天天基金的基金详情页查看最新持仓。大多数基金销售平台都会在基金详情页展示最新持仓,还会展示和上期定期报告比较的增减情况。

  需要注意的是!基金持仓并非实时/每日公布的,定期报告中披露的持仓相对滞后,只代表某个时点的情况,不构成任何投资建议哦!

  问题二:限购的基金是好还是不好?

  基金公司对某基金产品进行限购,一般出于两方面原因考虑:一方面,基金经理希望保持最优投资策略,维护持有人利益,将基金控制在一定规模内;另一方面,可能市场波动较大,“限购”提醒投资者谨慎参与,关注短期风险等。

  基金限购没有绝对的好或不好,但限购的基金可以帮我们做一些简单的判断:基金公司/基金经理是出于维护持有人利益角度考虑,控制整体规模;被限购的基金可能是因为前期投资者买入太多,但火爆可能是短期业绩带来的现象不能因此判定它是只好基金。

  “限购与否”可以作为我们筛选基金的一个参考指标,但不能作为决定因素。

  问题三:怎么看主动权益类基金的估值?

  对于主动管理的基金,无法看到基金经理的即时调仓,所以就没办法像指数基金用PB或PE的办法看到全部仓位的准确估值。

  但是像一些行业主题类基金,比如消费、医药、芯片、军工等,可以根据相应的行业指数,辅助判断当前的估值。

  另外,可以参考基金历史回撤来判断当前的位置

  什么是最大回撤?

  在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。简单来说就是过去某一段时间内基金最大的跌幅。

  基金的最大回撤与投资标的、投资策略和基金经理的投资风格都有关系。不同基金经理对待风险的态度不同,看重估值安全边际的基金经理相对于淡化估值、看重股票未来成长性的基金经理来说,前者管理的基金回撤会小一些。

  如何用历史回撤判断估值?

  比如一支基金当前回撤15%,历史最大回撤20%,那么接近历史最大回撤,可以说基金估值也相对较低。

  但是这个方法适用于有长期业绩可以参考、经历过完整牛熊市、经历较大回撤后依然能在一段时间后创出净值新高的基金经理

  声明:文章内容不构成任何投资建议,所提及个股、基金仅用于文章的分析说明,投资者据此操作,风险自担。

(责任编辑:93)

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