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美联储加息扰动全球资本市场 A股后市怎么走?配置机会有哪些?最新策略来了

更新时间:2022-11-07 15:40:44 1064

  日前美联储再次宣布加息75个基点,这是美联储今年以来第五次加息,也是连续第三次加息75个基点。靴子落地,美股应声大跌,多国市场均出现波动。A股虽也出现盘整,但跌幅相对较小。

  多家券商最新发布的策略研究成果认为,A股市场并不惧怕海外冲击,仍具备自身的优势。随着中期调整接近尾声、三季度迎来收官,市场将出现新的配置机会。

  美联储再加息扰动全球市场

  A股仍具优势

  华鑫证券表示,A股虽然受到美联储加息的扰动,但仍具有相对优势,能够“以我为主”。同时,中国经济正在复苏,四季度还有降准降息空间,流动性较为充裕,一系列因素均有助于修复市场情绪。

  中信建投证券认为,美债利率上行与人民币汇率调整,均不等于外资流出。历史复盘来看,除非系统性风险,否则北向资金里占比约80%的配置型资金不会真正流出。

  中银证券预计,从变化率的角度看,美联储11月的议息会议有可能是本轮加息周期的高点,后续加息的幅度和频率都会有所放缓,全球风险资产向着有利于新兴市场股市和债券的方向演进。不浪费外部冲击带来的波动是当前A股主要的应对策略。行业上,继续看好复合高增长可持续的新能源半导体、精密制造等硬科技方向。

  中航证券认为,市场在震荡中或将迎来反弹。在市场消化美联储加息后,国内宽松的流动性环境有望继续助力股市上涨。中期成长风格仍将享受新兴产业成长的红利,增长空间仍较大。

  中期调整接近尾声

  市场不应悲观

  多家券商判断,A股市场中期调整接近尾声,乐观的情绪将会蔓延,应把握市场中出现的配置机会。

  中金公司认为,我国后续继续沿着短期政策稳增长、中长期改革举措提活力的方向,释放内需潜力、激发创新活力,整体经济及企业盈利增长有望逐步回归正常轨道,A股市场也有望迎来转机。对中期前景不宜悲观,整体先求稳、再求进,注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。在配置上,建议以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

  山西证券也表示,本轮调整大概率已经接近尾声,当前可以乐观起来。以1年期维度看,流动性和企业盈利均有望逐步好转,市场开始具备收获趋势性行情的基础,建议逐步布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。

  华安证券分析认为,总体上看,A股处于明显的低位,应尽量化繁为简。我国经济延续复苏态势,地缘政治对国内影响较小,国内稳增长政策措施积极,A股技术面已具备较好的低位优势。建议关注估值优势明显的银行板块、走势逐渐趋强的航运概念、仍具估值优势的传统能源,以及政策利好驱动的房地产板块。

  中航证券预计,地产和基建的稳步增长将带动大盘股企稳回升;军工方面建议关注业绩拐点向上的军机等航空装备产业链;新能源中长期增长空间仍较大,回调后或可择机布局。

  聚焦三季报

  展望四季度成长是投资主线

  截至9月24日,已有56家上市公司披露了三季报预告,其中超过半数公司“预喜”。浙商证券预计,农林牧渔、煤炭、石油石化、电力设备、有色金属等行业的三季报盈利增速或相对亮眼。

  浙商证券认为,三季报拉开帷幕,将为市场挖掘新成长提供更多线索。展望后续,结合筑底期的特征,中小市值新成长是核心主线。

  中信建投证券提到,从市场历史规律来看,国庆后一周市场一般走强。从2005年至今,A股主要指数国庆节后上涨概率最高为创业板指的91.7%,最低为上证50与中证1000的70.6%。后续应积极布局,建议重点关注军工半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏、锂电等板块机会。

  展望后市,粤开证券表示,如今市场底部特征逐步显现,预计大小盘风格将在三四季度再平衡,有望上演“周期搭台、成长唱戏”的格局。

  中信证券认为,市场成交、私募仓位、股债估值等左侧信号已经初步显现,右侧时机仍需等待。建议保持仓位,耐心等待时机。具体品种选择上,建议关注成长制造领域,包括此前持续调整明年有估值切换空间的半导体军工行业当中白马龙头,以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料等板块。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:美联储加息扰动全球资本市场,A股后市怎么走?配置机会有哪些?最新策略来了)

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