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八大券商主题策略:汽车、家电、医疗、化妆品 时势易也!消费股仍是王者?

更新时间:2022-11-02 16:30:53 1070


八大券商主题策略:汽车、家电、医疗、化妆品 时势易也!消费股仍是王者?


八大券商主题策略:汽车、家电、医疗、化妆品 时势易也!消费股仍是王者?



八大券商主题策略:汽车、家电、医疗、化妆品 时势易也!消费股仍是王者?


八大券商主题策略:汽车、家电、医疗、化妆品 时势易也!消费股仍是王者?

  每日主题策略讨论,东方财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

八大券商主题策略:汽车、家电、医疗、化妆品 时势易也!消费股仍是王者?

  光大证券:时势易也 消费王者归来!首选消费板块业绩确定性高的龙头

  历史上,消费板块有着长期稳定的优秀表现。过去10年,消费板块有着堪称完美的业绩表现,从2011-2021年间,消费板块的年化净利润增速为9.9%,为所有板块中最高;与此同时,消费板块业绩增速稳定,波动性相对较小,自2010-2019年间,除了在2018年出现负增长外,其他年份均保持正增长。消费板块的盈利能力指标也有更好表现。

  2022年经济再度承压。今年国内经济再度面临一定下行压力,一季度GDP增速较去年已有显著下降,疫情又给二季度经济带来扰动,近期社融、社零等经济数据有所走弱。政策支持之下,未来经济或也将逐渐企稳修复。

  不过,经济及A股盈利承压的背景之下,消费板块的业绩优势将再度得到凸显,市场风格有望再度回归消费,消费板块的相对估值或将再度扩张。

  配置方向首选消费板块业绩确定性高的龙头。从具体配置方向上看,1、白酒、医药以及其他业绩确定性高的龙头个股是首选方向;2、家电、汽车等行业,除了在一定程度上受益于消费相对景气抬升的逻辑之外,今年政策层面或也将有一定支持;3、受益于未来疫情形势好转的线下消费板块。

  国联证券:600亿购置税减免政策有望提振汽车消费!关注汽车主机厂及零部件标的

  近日国常会决定,实施6方面33项措施,其中在促汽车消费方面,阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。我们认为,随着车企及零部件厂商的积极复工复产,供应端短缺的影响能很快消除。叠加本次出台的600亿元的减征部分乘用车购置税的措施影响,汽车市场消费有望快速复苏。我们看好汽车行业前景,给予“强大于市”评级,建议关注汽车主机厂及汽车零部件相关标的如比亚迪长城汽车长安汽车吉利汽车福耀玻璃等。

  申银万国证券:618是化妆品行业Q2销售重点!看好国内龙头化妆品品牌公司

  天猫、京东、抖音、快手等各大电商平台陆续开启618 预售。平台自五月下旬进入预售,平台优惠力度加大。1)从时间看,快手抢跑于5 月20 日开启预售,而京东/抖音分别于5 月23 日/25 日开启,天猫于5 月26 日开启,时间为最晚,整体活动持续至6 月中下旬。2)从平台优惠力度看,整体平台折扣力度加大。天猫京东的折扣约为83 折,较以往双十一、618 折扣力度加大。而抖音优惠力度在85 折左右。

  618 是化妆品行业Q2 销售重点,重点关注618 销售情况,看好国内龙头化妆品品牌公司。在4、5 月行业受到疫情一定冲击的情况下,618 的重要性愈加突出。在平台、品牌共同参与下,618 大促带动行业消费复苏值得期待。国产化妆品品牌由原来以营销与渠道驱动逐渐转向研发创新驱动,未来看好具备研发创新能力、组织架构灵活、线上运营能力强的化妆品品牌商,推荐贝泰妮珀莱雅华熙生物上海家化

  国信证券:深圳发布促消费若干措施!鼓励消费电子及家电消费

  深圳发布促消费若干措施,有望推动消费需求回暖,从通信产业看,具体受益环节包括:1)鼓励汽车消费,尤其是新能源汽车消费,有望进一步推动新能源汽车渗透,建议关注“通信+汽车”产业链,包括高压连接器如【瑞可达】、【鼎通科技】,车载模组【移远通信】、【广和通】,高精度定位如【华测导航】、【北斗星通】等;2)鼓励消费电子及家电消费,上游AIoT 芯片如【瑞芯微】、【全志科技】、【中颖电子】等,中游智能控制器如【拓邦股份】等有望受益;3)鼓励宽带升级,建议关注千兆家庭网关相关厂商;4)物联网终端厂商如【优博讯】等有望受益疫情防控常态化下电子哨兵部署加速;5)新增信息基础设施信创产品采购比例,建议关注ICT 设备厂商如【中兴通讯】、【紫光股份】、【浪潮信息】等。

  中信证券:基于疫情向好、经济回暖的预期 有望促进消费复苏并传导到广告、电商板块

  我们认为,1)疫情向好趋势下消费有望迎来复苏,各流量平台下半年广告业务有望迎来高弹性;2)互联网行业作为消费行业下游,受到疫情和宏观消费因素影响,我们预计Q1~Q2 业绩仍存压力,但基于下半年疫情向好、经济回暖的预期,有望促进消费复苏并传导到广告、电商板块,为下半年互联网公司业绩带来正向催化。目前互联网行业估值处于低位,政策导向有望趋于稳定,公司核心业务基本面保持稳健,建议布局业绩和估值层面有望迎来改善的互联网公司,推荐腾讯控股快手-W网易哔哩哔哩芒果超媒分众传媒兆讯传媒等互联网与广告公司。

  东吴证券:露营风潮带动全产业链热度 多家上市公司不同程度受益

  户外风起,疫情下露营领跑增速。中国户外行业2021 年呈现复苏态势,近年来多个项目陆续兴起,继路跑、冰雪之后,露营于2020 年以来崭露头角、尤其2022 年3 月份以来热度直线上升,主要受益于疫情催化精致露营异军突起。不同于以户外生存为特点的野外露营,精致露营主打轻奢休闲,参与门槛低、活动场景丰富、受众广泛,推动露营从小众项目走入大众视野,2020 年疫情之后热度不断高涨,露营相关企业注册数量猛增、露营地市场规模高速增长、网络关注度不断攀升、一级市场融资增多。

  未来空间:中国露营行业潜力亟待挖掘,成长空间足。露营行业前景广阔,未来增长动力主要来自两个方面:1)渗透率提升:目前中国露营行业渗透率约1%,对标美日增长空间超10 倍,提升途径来自于年轻群体自身渗透率提升、多年龄段扩充、由高线向低线城市渗透。2)人均消费额增长:对比美日,中国户外服饰人均消费额提升空间较大,随B 端露营地建设火热刺激服务消费并带动装备短期需求增长、C 端露营习惯养成产生装备消费升级动力,有望带来人均消费额提升。3)预计2025 年露营行业规模约700亿元。根据我们测算,2021/2025 年中国露营装备市场规模82.56/155.21 亿元,露营行业整体市场规模381.56/717.31 亿元、4 年CAGR17.09%。

  露营风潮带动全产业链热度,多家上市公司不同程度受益。目前有多家上市公司业务布局涉及露营行业,但由于涉及产业链条不同、露营业务所占比重不同,在露营行业高增长背景下受益程度存在差异,按受益程度依次为:1)牧高笛:布局代工+品牌业务,深度受益于国内外露营热潮。2)三夫户外:借露营之风,以营地服务+露营产品双轮驱动增长。3)浙江自然:TPU 充气床垫细分赛道龙头,受益于海外户外露营潮流兴起。4)探路者:露营产品占比较低、但近期高增,帐篷生产技术积累深厚。5)华生科技:国内气密材料生产领军企业,产品可应用于户外装备及帐篷篷布等制作。

  湘财证券:国内疫情边际影响持续减弱 投资回归中长期刚性医疗需求逻辑

  国内疫情边际影响持续减弱,疫情相关主题投资逐步获利了结,投资主线有望回归至中长期刚性医疗需求主线,当前经济背景下,优选现金流强劲个股,板块方面,疫情恢复相关板块及Pharma 转型类相关个股处于历史估值底部且现金流强劲,建议积极关注。

  后疫情下的中长期投资思路应回归至产业运行趋势,把握底层工艺创新、前沿科技创新两条投资主线。

  1、底层工艺创新主线:TOB 端隐形冠军,建议关注生物药产业链上游设备、基因耗材、生物酶、高端分析仪器及试剂等细分领域个股机会。

  2、前沿科技创新主线:前沿技术平台价值,建议关注布局ADC、双抗及mRNA 三大技术平台公司潜在投资机会。

  中长期维度来看,行业迎来转型升级历史机遇,短期受到外部宏观环境及情绪的影响出现一定波动,长期我们对行业维持增持评级。

  东北证券:平台助力复产!持续关注“618”直播电商表现

  “618”仍是电商平台上半年中最大促销季,有望持续贡献平台GMV 增量:“618”对于电商销售额的增长,用户体量的提升以及品牌心智获取的贡献度逐年放大;2021 年“618”全网GMV 达到5785 亿元,同比+26.5%,已成为比肩“双11”的大促之一,期间销售额贡献京东全年GMV的10%+,我们建议关注以下投资主线:

  1)平台侧:随着直播电商快抖持续发力平台生态,引入品牌和服务商,扩充消费场景,预计在今年“618”中仍将获得不俗表现;尤其是本次疫情或刺激消费习惯向高性价比商品和囤货模式倾斜,直播电商天然具备该消费属性,重点推荐头部短视频&直播电商平台【快手】,电商平台相关标的有【阿里巴巴、京东、拼多多】等。

  2)产业链侧:重点推荐抖快头部服务商【星期六】,从近期表现看,遥望网络5 月截至20 日带货GMV 已达7.54 亿+,较去年同期接近翻倍,其中520 单日带货2.4 亿+创年内新高,展现出强劲的主播运营能力和供应链管理能力;推荐导购电商平台【值得买】。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:19)

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