八大券商主题策略：关注疫情防控主线！CRO、检测、中药等细分领域龙头梳理
更新时间：2022-10-30 23:13:40 1098
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。
国金证券：关注业绩高成长兑现和疫情防控双主线
继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①原料药板块产业升级+产业延展双路径成长，预计 2022 年 API 板块盈利能力将持续得到提升。②重点看好十四五期间供应链方面的投资机遇(产业升级+国产替代)，包括装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域。
投资建议来看，关注业绩高成长兑现和疫情防控双主线，疫情防控主要包括检测消杀、包括检测消杀、特效药及其研发产业链、上游供应链等，其中重点关注特效药(中外)及其研发产业链及中药抗疫方向。建议关注中医药、核酸疫苗及抗原检测等相关行业。
德邦证券：疫情防治相关板块依旧是当前医药最热门投资领域之一
疫情防治相关板块依旧是当前医药最热门投资领域之一，我们认为：升级换代的新冠疫苗和国产中/西抗新冠药物等是当前主要投资策略：1)升级版新冠疫苗研发受到重视：当前全球仍在推广使用原始毒株版本的新冠疫苗，面对奥密克戎突变株免疫效果大打折扣，开发更有效的针对流行毒株的疫苗迫在眉睫，国内多个疫苗企业已经针对不同流行毒株开发相应的升级疫苗产品，包括重组蛋白、灭活、mRNA 等多种技术路线，包含了单价或多价产品。重点关注：智飞生物、康希诺、康泰生物和沃森生物等；
2)新冠口服药物产业链值得持续关注：1、辉瑞新冠小分子产业链：MPP授权企业重点关注：华海药业、九洲药业和普洛药业等；CDMO企业重点关注：博腾股份、凯莱英、药明康德等；中间体重点关注：金城医药、司太立、美诺华等；2、国产新冠小分子及产业链：阿兹夫定(真实生物4 月有望三期数据揭盲)供应链重点关注：奥翔药业和拓新药业等；VV116(已启动全球多中心三期，预计22 年内报产)重点关注：君实生物；其他3CL 靶点企业均在临床前；3、中药新冠药物：“中西结合”必将成为国内新冠治疗的主要方式，中药防治新冠已经在国内社会形成共识，“三药三方”重点关注：以岭药业和步长制药等；
3)持续看好中药板块：中医药将持续受政策利好催化，对中药的支持将陆续体现在公司收入和利润增速上。低估值+政策大力支持是未来中药行情持续向上的重要基础，重点关注中药创新、品牌OTC、配方颗粒、抗新冠中药等方向相关标的：以岭药业、步长制药、太极集团、中国中药、同仁堂、华润三九、红日药业、新天药业等。
4)年报和一季报行情：即将进入年报和一季报密集披露期，根据我们发布的一季度业绩前瞻：生物制品重点关注：智飞生物、康泰生物、万泰生物和长春高新；器械重点关注：康德莱、海泰新光等；CXO 重点关注：药明康德、博腾股份、百诚医药等；药品关注：太极集团、昆药集团、九典制药和兴齐眼药等。
中泰证券：看好医药板块反弹持续！关注一季报有望快速增长的板块和个股
我们看好医药板块反弹持续，当前年报一季报的窗口期，建议积极布局，主要关注一季报有望快速增长的板块和个股。结合我们对重点覆盖标的的一季报前瞻，我们预计CDMO/CRO、疫苗、检测、API 板块均有望保持较快增长。
另外，我们建议持续重点把握新冠主线，从疫情反复、口服药研发进展、项目订单催化落实到最后对业绩的贡献上，我们看好基本面支撑叠加新冠业务弹性的口服药产业链及检测，前者看好海外新冠药物原研CDMO、国内研发及生产代工企业、海外仿制药MPP 授权等，重点关注君实生物、九洲药业、普洛药业、奥翔药业、复星医药、奥锐特、美诺华、司太立、同和药业等；后者建议关注万孚生物、诺唯赞、万泰生物、乐普医疗等IVD 检测标的，以及相关试剂、耗材上游标的如义翘神州、百普赛斯、拱东医疗等。
首创证券：行业利好政策密集出台 中药板块龙头公司性价比明显
中药板块龙头公司性价比明显，具有较高配置价值在新冠疫情之中，中医药发挥了重大作用，近年来随着高层对中医药事业的重视程度不断提升，各类支持中医药发展的政策陆续出台。特别是在2020-2021 年，中医药行业利好政策密集出台，涉及到药品审评、临床使用、医保支付、医疗服务体系建设等诸多方面，中医药行业政策环境大幅度好转，行业有望迎来拐点。
建议关注中药行业优质公司，具体思路如下：(1)品牌中药龙头，包括同仁堂、片仔癀；(2)中药创新药龙头公司，以岭药业、天士力、新天药业和康缘药业；(3)配方颗粒龙头中国中药和华润三九；(4)品牌价值明显的OTC 中成药企业，包括华润三九、羚锐制药和健民集团。从估值角度看，目前上述公司基本处于近5 年估值中枢附近，安全边际充足，具有较高的配置价值。
兴业证券：业绩有望成为CXO板块向上的重要催化剂！关注一季报细分领域龙头
近期随着年报及一季报季到来，业绩有望成为板块向上的重要催化剂。建议重点关注一季报业绩有望高增长的细分领域和相关公司，我们预计以下板块如“CXO、生命科学上游、疫苗、眼科、部分器械上游、部分品牌中药和部分原料药”的相关公司一季报有望实现较快增长。
推荐标的来看，药明康德：全球临床前CRO龙头企业，行业地位突出；迈瑞医疗：医疗器械龙头企业，研发销售能力突出，估值合理；海泰新光：荧光内窥镜上游供应链龙头，22 年预计高增长；万泰生物：HPV 疫苗与IVD双轮驱动公司高增长；东富龙：制药装备龙头，业绩高增速，切入装备+耗材模式；健友股份：国内注射剂出口龙头企业，海外制剂放量驱动公司业绩高增长。
光大证券：抗疫主线持续受益 重点关注一季报行情
抗疫主线持续受益，重点关注一季报行情。医药板块估值已进入合理区间，配置价值凸显。进入年报、一季报披露期，我们建议重点关注两条主线，首先是高景气度、估值合理板块，包括CXO(重点看好CXO 龙头和CDMO 企业)、抗疫主线(疫苗/检测/药物/特效药上游产业链等)；其次是低估值、业绩有望反转板块，包括中药、血制品、医疗设备(主要是医疗新基建)等。
基于医药投资的变与不变，我们认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。创新药与疫苗方面，推荐信达生物(H)、荣昌生物(H)；CXO 方面，推荐药明生物(H)、康龙化成、皓元医药、药石科技；器械设备与生命科学领域，推荐迈瑞医疗、微创医疗(H)、新华医疗、艾德生物；创新前沿技术方面，关注艾博生物等未上市企业；内需消费方面，推荐锦欣生殖(H)、老百姓、华特达因、博雅生物。
国联证券：重点关注医疗新基建、CXO、疫苗和生命科学上游医药板块
重点关注医疗新基建、CXO、疫苗和生命科学上游医药板块目前估值和仓位均处于历史底部区间，随着年报持续披露，高景气行业赛道有望率先反弹。新冠抗原和小分子口服药列入医保，市场持续关注。
1)医疗新基建：2021 年是中国医疗新基建启动元年，医疗设备行业增速有望提升。重点推荐迈瑞医疗、华康医疗等。
2)CXO:CXO 行业的订单需求旺盛，产能快速扩张，仍是医药行业中具备高业绩确定性和成长性的子行业。重点关注药明康德、皓元医药、药石科技，建议关注凯莱英、博腾股份、九洲药业、美迪西等。
3)疫苗：HPV 疫苗是首个癌症预防型疫苗，有效性已得到多国验证，全球长期以来供不应求，随着国产疫苗上市、产能逐渐释放，有望迎来千亿市场。重点关注：万泰生物、智飞生物；建议关注：康乐卫士、瑞科生物、沃森生物。
4)生命科学上游：行业受益于科研投入增加而高速增长，新冠疫情下国产品牌崭露头角，国产替代进程有望加速。重点关注诺唯赞，建议关注百普赛斯、义翘神州、菲鹏生物。
民生证券：中医药行业正处于逐步崛起阶段 四条路径布局
中医药行业正处于逐步崛起阶段。1)中医药OTC 无集采风险，且院外市场拥有自主定价权，有助于产品保持较高的利润空间。我们重点关注两个方向，一是拥有独家品种、保密品种的标的，拥有高知识产权壁垒，建议关注同仁堂、片仔癀、健民集团等；二是具有全渠道覆盖能力和品牌实力的标的，建议关注华润三九、太极集团、羚锐制药等。2)中医诊疗服务方向获政策支持，处于快速增长期，建议关注民营中医连锁龙头固生堂。3)在中药材溯源的趋势下，头部提供高质量中药饮片/配方颗粒的企业有望获益，建议关注中国中药、红日药业等。4)创新中药所处领域竞争格局良好，药物研发进入密集兑现期，建议关注以岭药业、新天药业、贵州三力等。
（文章来源：东方财富研究中心）
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