宁德时代业绩大增 可得机构偏爱？百亿基金经理高呼行业“未来几年有望较快复合增长”

　　宁王三季报出炉。

　　10月21日，宁德时代披露三季报，今年前三季度，公司实现营收2103.4亿元，同比增长186.72%；净利润为175.92亿元，同比增长126.95%。今年第三季度，公司实现净利润94.24亿元，同比增长188.42%。公司第二季度净利66.75亿元，据此计算，Q3净利环比增长41%。

　　部分公募基金三季度小幅减仓宁德时代，但仍有基金经理看好新能源行业的发展潜力。百亿基金经理陆彬认为，中国在新能源产业链上已经涌现了越来越多、具备长期优质成长潜力的公司，这些公司的近年资本开支较大、技术储备充足、竞争力日益强、市占率还在持续提升，未来几年有望实现较快的复合增速。

　　毛利率提升显著

　　此前被市场担忧的毛利率下滑情况已经有效缓解，并显著提升。

　　宁德时代第三季度综合毛利率为19.3%，较上半年提高0.6个百分点；对比来看，上半年毛利率为18.68%，一季度综合毛利率为14.48%。

　　前三季度公司仍保持了较高研发投入增长速度，2022年1-9月，宁德时代研发投入106亿元，同比增长130%，推动技术创新持续落地。

　　报告期内，宁德时代动力电池和储能业务，均实现快速发展。全球动力电池终端市场为高景气度，宁德时代动力电池业务市场份额获得进一步提升。

　　SNE数据显示，2022年1-8月，全球电动汽车电池装车总量达287.6 GWh，同比增长78.7%。宁德时代累计装机量达102.2 GWh，已超过2021年全年96.7GWh，1-8月全球市占率为35.5%，持续提升，其中8月份全球市占率为39.3%，比年初提升6.7个百分点，创单月历史新高。

　　公司储能业务也有显著发展。宁德时代日前宣布，公司与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在三年时间内为后者供应10GWh的储能产品。

　　宁德时代此前称，公司与美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商Primergy Solar LLC达成协议，为Gemini光伏+储能项目独家供应电池，项目完成后，将成为美国最大的光伏储能项目之一。

　　宁德时代前三季投资收益为27.45亿元，同比增长2145.69%，部分参股公司净利润提升相应增加投资收益。华福证券研报认为，随着宁德时代产能进一步释放、技改提效，毛利率及盈利能力有望进一步修复。展望明年，宁德时代旗下邦普金属回收、宜春锂矿提炼投产，以及在其他电池材料领域的一体化延伸，均将对盈利形成正向贡献。

　　百亿基金经理陆彬三季度小幅减仓宁德时代

　　随着公募基金三季报进入披露周期，基金经理的调仓动向逐渐浮现水面。从已披露季报的基金产品来看，明星基金经理陆彬在三季度小幅减持了宁德时代。

　　陆彬公布三季报的4只基金均持有宁德时代，其中，汇丰晋信动态策略混合持股数保持不变，宁德时代仍以以137.22万股保持在第三重仓股，其余3只基金均进行了不同程度的减仓。

　　具体来看，汇丰晋信低碳先锋股票持仓从173.38万股下降至164.13万股、汇丰晋信智造先锋持股从26.03万股降至23.万股、汇丰晋信核心成长44.66万股减少至42.06万股。整体而言，陆彬在3只基金将宁德时代持仓共计减少6%。

　　尽管小幅减仓宁德时代，陆彬仍看到新能源行业的发展潜力，他在三季报中表示，过去三年，全球能源结构快速向新能源转型，新能源汽车和新能源发电的渗透率大幅提升，行业也经历了高速的发展期，中国在新能源产业链上已经涌现了越来越多具备长期优质成长潜力的公司，这些公司的近年资本开支较大、技术储备充足、竞争力日益强、市占率还在持续提升，未来几年有望实现较快的复合增速。

　　陆彬认为，过去几个月，新能源行业对应2023年的估值水平，市场做了向下的修正，当前的新能源行业的投资在成长股里依然具备较高的吸引力。

　　从陆彬在汇丰晋信智造先锋基金三季报的表述中可知，其投资将更聚焦在中游制造业，投在新能源产业链的重点是以电动车为代表。

　　今年二季度，宁德时代保持在公募基金第二大重仓股，全市场共有1804只基金重仓了宁德时代，持仓总量达到2.78亿股，较今年一季度减少了828万股，持股占流通股比例为13.64%。

　　其中，持股数量最大的是易方达创业板ETF，持股数量达到594.72万股，谢治宇等管理的兴全趋势投资、赵枫管理的睿远均衡价值三年和券商资管产品中信证券卓越成长两年持有在二季度增持超过百万股；此外，胡昕玮管理的汇添富消费行业同期减仓超过230万股，宁德时代退出其重仓股行列。

　　值得注意的是，今年6月，宁德时代450亿豪华定增落地，共有22家机构成为此次定增的战略配售对象。其中包括摩根士丹利、摩根大通、财通基金、广发证券、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金、高瓴、博时基金等多家知名投资机构。

　　根据公告，此次定增发行价格为410元。定增时间过去三个月，宁德股价表现并不算优秀，自8月26日触及年内第二高位575元后持续下行，截至10月21日，宁德时代股价收盘为413元，已经接近410元的定增价。

　　市值依然超过万亿

　　公司的投资价值仍然获得市场的认可，在此前公司三季报预报之后的两个交易日，公司股价大幅拉升，当前股价维持K线图横盘状态，再未触及前期低点。

　　公司业绩预报于10月10日收盘后发布，10月11日至12日，公司股价连续反弹，累计涨幅11.45%。此前，自8月24日以来，公司股价持续调整，截至10月10日，公司股价在一个半月的时间累计下挫29.45%。

　　10月21日的收盘价为413元，较10月10日盘中最低点391.23元，有5.57%上升空间。公司市值仍维持在万亿上方，最新市值为10079亿元。

　　东吴证券电新首席分析师曾朵红在研报中表示，公司三季报预报业绩超市场此前普遍80亿+的预期，上修公司2022年至2024年业绩预期至302亿元、483亿元、655亿元，原预期280亿元、480亿元、652亿元，同增90%、60%、36%，对应32x、20x、15xPE，考虑公司为全球电池龙头企业，市占率持续提升，给予23年36xPE，对应目标价711元，维持“买入”评级。

（文章来源：财联社）

(原标题：宁德时代业绩大增，可得机构偏爱？百亿基金经理高呼行业“未来几年有望较快复合增长”)

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