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医药持仓比例创新低 主题基金还能上车吗?

更新时间:2022-09-29 09:07:57 1033

  根据国金证券近期发表的研报,主动基金医药持仓比例创新低,但行业基本面和政策面拐点已经出现。

  前两年还是热门赛道的医药行业,在今年不仅表现不佳,就连机构的持仓占比也在下降。

  《国际金融报》记者根据公募基金二季报以及券商研报近期发布的数据,医药被机构持仓的比例创下新低,可能处于历史极低位置。那么,医药行业为何遭遇低迷,大幅落后市场以及众多热门赛道?

  有业内人士指出,行业内部出现较大分化,同时一些医药公司也经历了大幅度杀跌,个别细分领域受疫情影响较大。但也有公募基金经理认为,在经历一番下跌之后,医药成长股当前的低估值也具有一定吸引力。

  仓位处于较低位置

  根据国金证券近期发表的研报,主动基金医药持仓比例创新低,但行业基本面和政策面拐点已经出现。

  从二季报的数据来看,主动权益类基金持仓市值最大的前五只医药股分别是药明康德爱尔眼科迈瑞医疗康龙化成凯莱英,但相比一季度末,持仓市值均有不同程度下降。与此同时,也有部分消费类医药股被公募基金增持。

  汇添富医疗服务在二季报中表示:“总体机构持仓医药比例可能处于历史极低的位置”。

  医药板块不再受机构欢迎,也与整个板块表现一直低迷有关。数据显示,截至7月29日收盘,按照申万一级行业分类,今年以来医药生物行业指数跌幅超过20%,与非银金融、计算机、传媒和电子成为目前跌幅超过20%的五大行业。即便拉长到一年时间来看,医药生物行业指数的跌幅也较大,排在所有行业指数第二,跌幅第一的是电子行业指数。

  整个行业表现不佳,也拖累了医药主题基金的业绩。数据显示,截至7月28日,可统计的医药主题基金平均净值跌幅达到17.66%,最大跌幅超过30%。由于医药行业覆盖细分领域众多,医药基金的净值走势明显分化,最大跌幅与最小跌幅之间的差距也接近30%。在反弹方面,医药板块也明显不如其他热门题材,自4月27日市场触底以来,反弹力度最大的医药基金涨幅超过20%,但仍然难以扭转目前年内近20%亏损的局面。

  多位基金经理加仓

  目前已经被医药基金套牢的基民可谓无比煎熬。医药板块是否还有投资机会?

  国金证券认为,虽然当前主动基金医药持仓比例处于低点,但医疗板块基本面、政策面拐点已经明确出现,建议在当前时点加大医疗板块配置,主要基于业绩增速有望大概率在三季度回升;政策面预期趋于稳定;创新价值凸显;医疗板块整体性价比高等。

  工银前沿医疗基金经理赵蓓在二季报中表示,CXO(医药外包)的基本面高景气趋势或可维持,医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击,但整体影响相对可控,短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场恐慌性下跌给以 CXO/医疗服务为代表的医药成长股带来了比较有吸引力的低估值买点。“CXO 在大幅下跌后估值性价比开始出现,我们有一定加仓。中药行业的政策环境有所转暖,我们也有一定加仓。”

  汇添富医疗服务在二季度末对估值较低的医药股进行了加仓,“考虑到医药公司经历了大幅度杀跌,医药行业的相对估值处于多年来极低的水平,很多政策风险和基本面风险已过度 price in(计价),我们对明显大幅超跌到价值位以下的股票也做了部分增持。”

  以价值投资为导向的睿远成长价值也在二季度末加仓了医药股,“增加了和新冠相关的疫苗和特效药个股。要实现经济生活不间断和常态化疫情防控,对全民更有效的疫苗普遍接种,以及对病人的及时有效治疗,是防治两大关键点,这是我们加仓的主要理由。”

  中欧医疗健康基金经理葛兰认为,创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板,海外市场也在逐步蓄力中。“我们仍严格按照我们的投资框架进行个股选择,在长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局。”

(文章来源:国际金融报)

(原标题:医药持仓比例创新低,主题基金还能上车吗?)

(责任编辑:66)

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