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免费研报精选:又是“锂大爷”与“钴奶奶”!火热的有色股继续发疯

更新时间:2021-07-13 14:32:23 1132

  今日(7月9日)A股三大股指全线低开低开,盘初迅速走弱之后,在有色股力挺下,股指企稳并缓慢拉升,随后维持弱势震荡格局。从盘面上来看,“煤飞色舞”行情再现,钴锂、稀土产业链领涨,汽车整车、钛白粉、环保等板块表现突出。

  国信证券表示,资金越来越向代表未来方向的产业集中。当前市场投资者普遍感受到,一些代表未来经济发展方向的产业,主要集中在科技、绿色、消费领域,虽然已经涨幅很大且估值较高,但始终受到市场追捧。而与之相反的是,一些传统经济板块长期低估值之后,甚至估值还会创新低,无人问津。市场资金在很明显地向这些代表未来方向的产业集中。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】钴锂

  华安证券指出,锂资源自主可控提升战略高度,在锂电池需求持续高涨的带动下,海外盐湖矿山增量有限且进一步集中,国内供给稳步扩张,锂资源供需紧张态势明显;抛货清库逐步进入尾声,高镍及3C需求进一步拉动,锂价有望持续走高,且海外新签价格及国内锂期货上市则会催化板块。

  平安证券提到,结合供需,我们认为2021年全球锂矿新增产能少,前期供给过剩较突出的问题缓解,锂矿及锂盐价格相对强势,行业有望维持紧平衡;2022年供需均保持较快增长,部分锂矿投产仍存不确定性,全球锂矿的供需基本平衡,锂的价格趋稳,需求增长将成为锂行业主要驱动力。

  天风证券认为,锂价上涨进入第三阶段——氢氧化锂持续上行。我们提出“碳酸锂涨价之后,氢氧化锂和锂精矿价格即将进入主要上涨阶段,锂盐企业业绩会逐季度改善”的预测逐步兑现,近期电池级氢氧化锂均连续上涨至近9.5万/吨,5月以来累计上涨16%,主要由海外高镍三元电池车型逐渐放量,氢氧化锂出口订单增加,国内高镍三元比例也在持续增长,实现全球高镍化趋势加速,氢氧化锂价格有望在碳酸锂、锂精矿之后接棒,成为第三阶段领涨品种,进一步超越碳酸锂价格,看好锂盐企业业绩会逐季度改善。

  东吴证券表示,继续全面看好,强烈推荐锂电全球龙头和价格弹性龙头。中国、欧洲和美国对碳排放的重视和承诺,都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程;但硅料超涨带来成本压力使3月开始减产博弈7月持续,随后发改委发布2021年新能源指导电价,完全对标脱硫脱硝电价大超预期,硅片、电池片价格已下降,硅料价格见顶下跌可期,明年需求有望超预期,预计2021年装机160-170GW,同增 25%, 2022年有望超35%+增长,看好光伏优质龙头成长性。工控继2020年反转,2021年以来景气持续上行,国产替代显著加速,龙头强者恒强订单增长强劲,继续看好工控龙头。电网投资计划增3%,电网龙头相对好;风电今年下降,加成本压力,总体平淡。【点击查看研报原文】

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  【主题二】稀土永磁

  中金公司表示,稀土磁性材料(钕铁硼)是电动车驱动电机核心功能材料,未来电动车需求的加速增长有望驱动稀土上游镨钕供需迎来转折点,稀土及磁材行业有望迎来供需结构优化和估值提升的新时代,行业战略性配置机遇凸显。

  华金证券指出,根据中汽协预估未来国内几年内新能源车增速达到41%以上,我们预计2025年新能源车国内市场对于高性能钕铁硼的需求量有望达到11000吨以上。其他诸如3C、工业机器人领域未来对钕铁硼磁材的需求也有望长期增长。我们认为,稀土永磁终端需求有望长期保持高景气,由于钕铁硼磁材,特别是高端钕铁硼磁材投产、认证时间周期长、难度大,稀土永磁板块具备长期的成长属性。

  东吴证券认为,受益下游新能源、节能领域需求高增,稀土供给实行配额制,稀土行业供需偏紧的格局有望长期维持;下游厂商库存迅速去化,且稀土价格自3月见顶后历经阶段性回调,补库存需求有望启动,稀土价格具备持续上涨的动力。【点击查看研报原文】

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  【主题三】煤炭

  安信证券指出,据煤炭资源网,产地方面产地安全检查以及煤管票限制仍然严格,产地供应增量有限。需求方面,虽然日耗仍然较高,但终端库存小幅回升,受“七一”大庆后生产恢复预期影响,下游短期对高煤价接受较弱,采购节奏放缓,观望情绪浓厚。 但我们认为后续停产煤矿的复产仅对短期市场的供需产生影响,新建产能不足将是价格中枢提升的核心因素,随着新建产能的不断减少,煤炭行业供给弹性减弱,价格中枢有望持续走强,继而有望带动行业估值提升。目前动力煤价格超预期,且板块估值处于历史底部,我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注潞安环能兖州煤业山西焦煤中煤能源新集能源陕西煤业山煤国际

  信达证券则表示,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3 年以上的建矿周期,煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长,煤价有望维持高景气度,在龙头煤炭企业普遍降本增效及内生外延成长下,盈利有望趋势抬升。此外龙头煤企现金盈利能力强劲,同时资本开支收窄,富余现金流更大概率回报股东,改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性,存在较大修复空间。综合来看,我们全面看多煤炭板块,继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇,重点推荐三条投资主线。【点击查看研报原文】

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  【主题四】汽车整车

  首创证券指出,国内汽车消费复苏逻辑不变,国内车企有望启动下半年行情,乘联会周度数据看,6月最后一周批发数据同比增长9%,零售同比下滑5%,车企开始进入补库存阶段。

  中泰证券认为,今年电动汽车属于需求持续超预期带来的全面性大级别行情,其中特斯拉产业链为最强投资主线。择时上我们更重视以中游排产和下游产销数据为核心的景气度指标;选股角度,我们中长期仍坚持看好具备成本和产品优势龙头公司,同时看好供不应求带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹性标的的机会。

  东吴证券表示,6月传统车低于预期,新能源继续靓丽。6月芯片短缺影响持续,行业产批零同比下滑,产量同比跌幅大于批发零售销量。展望2021年7月:芯片影响叠加去年基数较高的双重因素作用,我们预计行业整体产批同比去年-5%~-10%,新能源批发预计23-25万辆。紧跟智能电动最新产业趋势,看好自主崛起大行情。【点击查看研报原文】

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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