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这么偏心?明明是同样的基金经理 一个基金年内赚超三成 另一个亏近两成

更新时间:2021-07-12 18:17:11 1152

  同样基金经理管理的基金收益相差能有多大?

  方正富邦旗下两只基金给出了答案。截至7月9日,李长桥、吴昊管理的方正富邦科技创新A今年以来收益率超过34%,而他们俩管理的另一只基金方正富邦创新动力A今年以来则亏了18%以上。

  这不禁引人深思,同样基金经理管理的基金收益为何相差如此之大?

  基金经理的“持仓分裂”

  2020年10月29日,李长桥、吴昊接手管理了方正富邦科技创新,截至7月9日,二人的任职回报为67.27%,方正富邦科技创新A今年以来收益率为34.13%,在同类1669只基金中排名第41。

  如若只看这只基金,李长桥、吴昊今年的业绩表现堪称优秀,不过,冰火两重天,他们共同管理的另一只基金方正富邦创新动力今年以来收益却排名倒数。

  在管理方正富邦科技创新基金一个月前,2020年9月30日,李长桥、吴昊一起成为方正富邦创新动力的基金经理,截至7月9日,两位基金经理的任职回报为-18.5%。今年以来,方正富邦创新动力A亏了18.5%,在同类1669只基金中排名第1668。

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  上述两只基金收益巨大差异的背后是持仓的截然不同。

  业绩靠前的方正富邦科技创新前十大重仓股清一色的新能源标的,具体来看,截至一季度末,基金前十大重仓股分别是格林美华友钴业赣锋锂业恩捷股份隆基股份汇川技术通威股份亿纬锂能比亚迪宁德时代

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  反观方正富邦创新动力的持仓则较为均衡些,截至一季度末,前十大重仓股分别为泰格医药宏达电子鸿远电子格力电器顺丰控股平安银行南京银行金山办公古井贡酒

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  事实上,相似的“持仓分裂”不仅发生在方正富邦基金上,也发生在东吴基金

  以东吴基金经理周健为例,截至一季度末,周健管理的东吴国企改革主题清一色的银行保险股,截至7月9日,东吴国企改革主题A今年以来亏了2.58%。周建管理的另一只基金东吴配置优化则重仓了化工板块,截至7月9日,东吴配置优化A今年以来收益率为16.96%。颇有意思的是,周健管理的东吴多策略则转战了军工板块,截至一季度末,前十大重仓股清一色的军工股,今年以来,东吴多策略A收益率为4.59%。

  东吴国企改革主题一季度末前十大重仓股

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  东吴配置优化一季度末前十大重仓股

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  东吴多策略一季度末前十大重仓股

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  同样基金经理管理的基金为何持仓差异巨大?

  沪上一位基金研究员表示,以方正富邦科技创新基金为例,从持仓上看,该基金已经被定位成一只新能源主题基金,这既反映出基金公司想占据优质赛道想火之心,也体现了中小基金公司的生存不易。

  “新能源赛道长期空间广阔,而且今年以来涨幅颇多,不少基金公司都想布局,中小基金公司的布局之心更浓厚,因为现在市场上主动偏股型基金已经超过4000只,中小基金公司本身就难被投资者看到,如果凭借押注单一赛道业绩亮眼更容易引起投资者关注,有助于基金规模的快速上升。诺安基金的蔡嵩松就是最典型的例子,凭借重仓半导体板块吸引了数百亿资金的申购。同时,中小基金公司由于人手有限,所以会显得基金经理的持仓比较分裂。”

  都去做矛,谁来做盾?

  在某基金公司投资总监来看,基金经理将持仓极致化其实是把择时、择行业的选择权交给了投资者。

  “大家如果都想像蔡嵩松一样成为某一领域最锋利的矛,那谁来做盾呢?多数投资者其实并没有判断市场的能力,往往会被短期较高业绩所吸引。对于基金经理而言,除了要获取收益,还要做好风险控制,押注单一行业其实风险是比较大的。如果基金经理的风格比较极致,这就要求渠道在销售基金的时候要向投资者全面真实地传递信息。”

  对于普通投资者而言,到底该如何在数千只基金中选择到适合自己的基金?

  业内人士建议,在买基金的时候,投资者可以对自己感兴趣的基金做一些适度的研究,例如,观察过去几年基金的整体表现和波动率,阅读基金产品年报,收听基金经理的线上路演或采访,通过这些研究才能判断基金的风险收益状况、投资风格是否和自己匹配。

  百亿基金经理兴证全球基金谢治宇曾经说过:“假设我的持有人通过他自己的研究,发现我的基金能够匹配他的预期,那我非常高兴。但如果他是因为朋友买了挺赚钱自己买了,我真心希望他再去研究一下我究竟是什么样的人,投资风格如何,再做判断是否适合自己,这个可能会更加重要。”

(文章来源:上海证券报)

(原标题:这么偏心?明明是同样的基金经理,一个基金年内赚超三成,另一个亏近两成......)

(责任编辑:DF358)

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