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白酒“永远的神”?刘彦春最新观点来了

更新时间:2021-06-28 04:08:48 1064

  牛年伊始近一个月时间30%左右幅度的深跌后,白酒板块经历了3个月的反弹,但是近期再度迎来调整,中证白酒指数(399997)近12个交易日下跌12.07%。(数据来源:Wind,截至2021.06.24收盘)

  相较之下,近期新能源、半导体等热点板块赚钱效应显著。看着热点板块表演,许多购买消费类基金的投资者心生疑问,作为“yyds”的白酒板块(yyds为“永远的神”拼音首字母),未来还会好吗?对此,景顺长城副总经理刘彦春分享了他的看法。

  01

  信用持续紧缩过程中

  白酒估值阶段承压可以理解

  刘彦春认为,年初以来,金融体系资金充裕,但实体经济融资收紧,基建投资增速下行,相关产业链呈现周期触顶特征。白酒行业本身具备周期属性,信用持续紧缩过程中估值阶段性承受压力可以理解

  对比消费各个领域,可以发现大众消费品更为疲弱,显示中低收入群体收入水平受疫情影响更大,消费倾向受到抑制;高收入人群受冲击相对较小,高档消费品仍然维持较高景气度,市场很可能高估了总需求边际变化对白酒行业的影响

  02

  信用收缩最快的阶段已经过去

  头部白酒企业投资价值相对明确

  刘彦春认为,从估值角度看,信用收缩最快的阶段已经过去,实体经济相关板块估值收缩也将接近尾声

  抛开宏观背景,白酒行业主要企业经营层面没有问题,疫情考验下,优势企业竞争力进一步增强,增长可预见性进一步提高。

  二季度市场流动性超预期宽松,下半年能否持续很不确定,追逐现阶段市场热点风险巨大。伴随盈利增长以及估值修复,头部白酒企业投资价值相对明确

  03

  下半年仍有大幅震荡可能

  长期看好消费和科技优秀公司

  刘彦春认为,市场正在给全球经济运行正常化定价,但对流动性的收缩预期出现了几次反复,市场因此出现较大波动。二季度国内金融体系超预期宽松,市场所谓的成长风格演绎到极致。下半年资金环境存在变数,仍然存在大幅震荡可能,需要小心应对。

  刘彦春表示,长期仍然看好消费和科技领域的优秀公司,会在相关领域持续提升认知,耐心寻找投资机会。

  04

  权益市场波动是常态

  要用闲钱投资

  今年以来,市场波动加剧。刘彦春表示,权益市场波动是常态,但伴随社会财富增长、效率提升,市场持续向上的方向不会改变

  “感谢持有人一直以来的陪伴。我们会继续提高投研能力,动态调整组合持仓,努力为持有人创造价值;也希望大家能够用闲钱做投资,淡看短期波动,陪伴优秀公司长期成长。”刘彦春表示。

(文章来源:景顺长城基金

(责任编辑:DF528)

本文关键词:白酒 市场 刘彦春 投资 估值 持续 

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