金价大跌，现在买黄金投资，能否对抗通胀？
更新时间：2021-06-28 22:28:33 1207
6月份以来，国际金价出现大跌。纽约金在6月初时还在1900美元／盎司之上，而到目前为止已经跌到了1780美元／盎司附近，跌幅超过7％，创下2016年12月以来的最大单月下跌。
黄金作为一项比较重要的保值增值的资产，今年以来的表现并不尽如人意，上半年的跌幅已经超过了6％，并没有很好地起到保值增值的作用。不过，金价跌下来之后，或许也是一个低价买入的机会，如果现在买黄金，是不是可以对抗通胀呢？
现在买黄金能对抗通胀吗？
首先需要知道的是，黄金本身是不会产生收益的，投资黄金的唯一收益来源便是金价上涨。所以要看投资黄金能否对抗通胀，就得看未来金价的上涨速度能否超过通胀的速度。
先来看金价。6月份金价之所以会大跌，一个重要原因是美国的通货膨胀率太高，投资者担心美联储会因此收紧货币政策。而金价的走势又跟美联储的货币政策有很大关系，往往是货币政策一收紧，金价就趋于下跌。
虽然目前美联储的货币政策暂时还没变，但如果通胀高居不下，美联储必然会有所行动。投资者也正是出于这种担心，才会出现恐慌情绪，导致黄金遭受大量抛售。
另外，当前全球的股市走得也还不错，市场相对乐观，因此对黄金这种避险资产的需求也就不强，从而限制了金价的走强。
从以上条件来看，对于未来金价的上涨是不利的。除非未来风险资产出现大跌，再次激发市场的避险需求，不然金价想要涨上去恐怕并不容易。
比如美联储在2015年加息前的两三年里，金价一直都在跌，直到2015年底正式开始加息，金价才见底，不过随后两年的金价也一直在低位震荡，直到2019年才启动新一轮的上涨。如今美联储预计是在2023年开始加息，有这个预期的存在，对于金价不是那么友好。
假如未来两年里金价能不惧压力实现上涨，又能涨多少呢？纽约金的历史最高价曾达到过2089美元／盎司，如果以这个价格为目标，从现在起能涨17％左右。如果两年内（在美联储加息之前）可以完成这一涨幅，年均涨幅大概就在8。5％左右。
再来看通胀。目前美国的通胀率已经超过5％，且还处在上升趋势中。我国的通胀虽然没有美国那么高，但未来上升至3％—4％还是有可能的。所以要想对抗通胀，金价的上涨速度必须要超过这个水平才行。
其实金价只要能实现持续上涨，年均涨3％—5％还是很容易的，唯独就是不能保证它一定会上涨。一旦下跌，别说跑赢通胀，就连本金都会出现损失。
过去10年黄金投资的收益有跑赢通胀吗？
10年前，国际金价大概在1500美元／盎司左右，到现在的1780美元／盎司，涨幅为18。7％左右。也就是说这10年来，年均涨幅还不到2％。而我国过去10年的通胀膨胀率肯定不止2％，因此如果是10年前买黄金投资的，这10年来的收益是没能跑赢通胀的。
不过，10年前金价因为刚好处在比较高的位置，所以乃至这10年来的投资收益不佳。如果是在2015年或2016年的低位买入的，那么这些年以来的平均年化收益率至少可以达到9％以上，完全是可以跑赢通胀的。
只不过，当前的金价在历史上的位置不算低，让人很难相信这就是未来金价的底部。所以现在买黄金，未来能不能跑赢通胀还真不好说。如果有更好的对抗通胀的资产，自然是不建议把宝都压在黄金上的。
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